總經理上任一年半規模反降 金元惠理“三年百億”目標是“畫餅”？

每經編輯｜每經實習記者 王瑞 發自北京    

每經實習記者 王瑞 發自北京

“三年內資產規模達到100億元”，這是2011年上任的金元惠理總經理張嘉賓的3年目標之一，如今時間已經過去大半，面對業績規模雙雙縮水的局面，張嘉賓下一步該怎么做？

曾經信心滿滿

金元比聯于2006年11月份在上海成立，注冊資本金1.5億元，其中金元證券持股51%，比利時聯合資產管理公司持股49%。成立5年后，基金管理規模逐年縮水，由2007年年底的47億元縮至2010年的12億元。

2012年，全球最大的保本基金管理人之一比利時聯合資產管理公司以4050萬元的價格將手中的金元比聯基金49%股權“賤賣”給惠理基金管理香港有限公司，自此公司更名為“金元惠理”。同時，股東將資本金增至2.45億元，以支持基金公司的發展。

2011年5月，張嘉賓從民生加銀轉戰金元比聯，并表示有信心在未來3年內將公司的管理資金規模提升至100億元，這其中包括專戶資產。

然而，信心滿滿的承諾并不能改變規模業績繼續縮水的現實。2011年，公司業績繼續縮水，公募基金規模降至9.7億元，2012年又降至9.03億元，專戶業務開閘后，金元惠理在該領域的管理規模為2.91億元。2011年5月至今，3年的目標時間已經過去大半，公司資金規模不增反降，僅為目標的1/10，基金公司資產管理規模排名較去年也下降了兩位。

在被稱為基金業創新元年的2012年，金元比聯并未有任何突出的創新動作，只是在去年7月份 “不適時”地發行了一只股票型基金——金元惠理新經濟主題股票。這只首募7.29億元的股票型基金，截至2012年年末已經縮水至0.9億份。產品募集之前，張嘉賓在媒體見面會上表示，在保本產品基礎之上著力打造權益類主動型產品的管理能力。

目前金元惠理旗下有8只基金，1只保本型，1只債券型，其余6只均為偏股型基金。除了第一只基金金元惠理寶石動力混合和金元惠理價值增長股票資產份額在1億份以上，其他均在1億元以下。

除了去年偏股型基金整體上被贖回較嚴重這個因素外，翻看金元惠理去年的業績，似乎也成了支撐基金規模縮水的證據。

根據銀河基金研究中心給出的數據，金元惠理旗下的8只基金在同類型的基金中排名均在后1/2，如金元惠理價值增長股票在274只基金中排名第224位，金元惠理核心動力股票排名第232位，金元惠理消費主題股票排名第144位；金元惠理成長動力混合在56只同類型基金中排名第35位；金元惠理寶石動力混合在14只同類型基金中排名第11位；金元惠理保本混合在17只同類基金中僅排名第11位；金元惠理豐利債券在55只同類基金中排名第48位。

投研模式能否持續？

張嘉賓在上任時曾表示，在投研業務方面，金元惠理未來最重要的一項變革就是基金經理兼職行業研究員，這樣不僅有利于緩解公司的人才壓力，反過來還會促進公司溝通交流文化的鞏固和提升。

金元惠理基金上周連發五則公告，增聘晏斌為5只基金的基金經理。去年底才入職的晏斌目前已擔任金元惠理旗下6只基金的基金經理，其余每只基金都有2位以上基金經理管理，并出現了多位一拖二、一拖三的基金經理。

旗下基金整體業績的落后，實際上也反映了基金公司在投研方面和基金管理方面的弱勢，張嘉賓上任時預想的模式能否持續?

張嘉賓曾在接受媒體采訪時稱，自己加盟惠理之后致力于提升金元惠理在權益市場的主動投資能力，吸收惠理在非公募業務和ETF上的優勢。不過，查看張嘉賓一年多的任職期內，公司并未有相關舉措或者產品的出現，后續如何仍待觀察。

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