機構再現申萬進取割肉還是短炒？

每經編輯｜每經實習記者 王瑞 發自北京    

每經實習記者 王瑞 發自北京

雖然申萬進取一直備受市場關注，但其背后的資金“魅影”卻始終若隱若現。本周三大漲后，申萬進取再次登上龍虎榜，其交易席位在四季度首次出現機構身影。

值得注意的是，在市場已逐步認可申萬進取的投資價值時，該機構席位此時選擇賣出的操作，令市場倍感迷惑。有業內人士分析稱，由于前期申萬進取凈值跌穿0.1元后市場承接比較有力，機構此舉，不排除有短炒博取利差的可能。

機構4季度首度現身

分級基金B份額的龍頭是誰？申萬進取自然當之無愧，前期2.8倍的高杠桿（價格杠桿），溢價率之高超乎尋常；而近期凈值跌破0.1元后杠桿倍數回歸，市場曾一度認為其市價會加速下跌，但周三一度漲停，顯然出乎了不少人的預料。

誰是幕后操作者？本周三，深交所盤后數據顯示，申萬進取當天前5大買入席位全部為游資，買入金額基本在300萬元左右；而賣出席位中，第一大賣出席位同樣為券商營業部，金額高達近1300萬元，值得注意的是，一機構席位位列第四大賣出席位，交易金額為498萬元。而上一次9月27日“上榜”，申萬進取前三大買入席位就有兩機構出現，交易金額均在一千萬元以上。

那么機構此次的賣出背后究竟有何深意呢？

業內人士分析稱，由于機構的成交金額并不高，同時只有一次上榜，因此尚不能得出準確結論。但由于前期跌穿0.1元后市場承接比較有力，周三的賣出，不排除機構短炒博取利差的可能。

目前市價較為合理

本周三，深成指上漲1.22%，申萬進取市價大漲超過9%，并一度觸及漲停；昨日（11月22日），深成指下跌1.27%，申萬進取下跌了3.22%。申萬進取走勢的抗跌性明顯增強，并未出現市場預期的急跌走勢，那么當前申萬進取二級市場的定價是否合理？《每日經濟新聞》記者在對部分專業人士的采訪中了解到，大家對其目前市價的合理性基本認可。

華泰證券基金分析師王樂樂認為，當前申萬進取凈值跌破0.1元的情況下，AB份額同漲同跌，對A份額申萬收益是一個利空，它的隱含收益率會進一步調整。但從長期來看，一般是A類份額的折價率決定著B類份額的溢價率，兩者是“蹺蹺板”的關系，加上回歸0.1元后的高杠桿，因此申萬進取所隱含的價值還是值得認可的。

此外，不少業內人士分析稱，當前處于市場尋底過程中，市場反彈的概率相對較大，11月21日的反彈，說明市場上抄底情緒較為明顯。倘若投資者看好后市欲搏取反彈，以申萬進取的高凈值杠桿和高價格杠桿，一旦凈值回歸到1.0元以上，其收益較為可觀。

“訂悅2013”—— 《每日經濟新聞》大征訂活動，訂報有禮。http://www.0800000601.com/corp/2013dingyue/index.html