老法師看盤：誰在撤退？

每經編輯｜曾子建    

每經記者 曾子建

剛剛反彈了一周，本周市場再度回落，尤其是周四股指重挫跌破2100點之后，周五并未迅速展開反彈，這讓投資者對接下來的行情感到擔憂。

究竟誰在做空A股市場，難道主力機構都撤退了？昨日，《每日經濟新聞》記者 （以下簡稱NBD）就上述大家所關心的問題采訪了張道達先生。

市場信心仍顯不足

NBD：上周大盤反彈之后，你對后市并不是太看好，而本周的走勢確實讓人有些失望。

道達：我一直認為，既然都認為現階段行情與政策態度非常有關，那么市場就不可能有很強的表現。

上周反彈后我曾經指出，本周需要關注兩點：一是成交量能否放量，二是前期高點2145點能否突破。但本周股指不要說2145點，就連所謂的“鉆石底”2132點都沒有觸及，那么，再次跌破2100點也就十分正常了。

NBD：為何市場信心如此缺乏？

道達：其實準確地說，今年的A股市場只在第一季度出現過一波行情。而5月之后，基本又進入到熊市之中，這與歐美市場相比，確實存在相當的差距。

在這樣的情況下，A股投資者信心不足是必然的。當然，我們也不要太悲觀，畢竟現在市場比較一致地認為經濟已出現企穩跡象了。

短線有資金撤離跡象

NBD：本周滬指雖然收出三根陽十字星，但實際上是出現連續5天下跌，這是否表明主力機構正在撤退？

道達：我最近注意到，有報道稱上周就有超過20億份ETF凈贖回，這也是今年以來第五次出現周凈贖回在20億份以上的現象。而此前幾乎每次出現大規模凈贖回時，之后大盤都有不同程度的下跌。

另外，還有數據顯示，近期公募基金的倉位也有所回落。盡管回落的幅度還不算太大，但我認為尤其是在弱勢市道中，投資者更容易產生隨大流的心態，一旦感覺到重要資金撤離，就容易跟隨拋售。

其實，從價值投資的角度，“人棄我取”是相當重要的，但這往往是技術比較高超的“左側交易”者才敢采取的模式，而一般投資者都屬于“右側交易”者，多半習慣在上漲后買入。

NBD：那你覺得現在是否可以低吸了？

道達：對于大盤而言，我依然堅持此前的觀點，下跌空間不會太大，但上漲壓力也很明顯，所以這種窄幅整理的格局或許還將延續。至于是否可以低吸，我認為少量參與未嘗不可。不過，在難有大行情產生的情況下，依然應該保持輕倉。

時值11月中旬，若再不出現較為有力度的行情，今年全年的行情可能也就比較平淡了。所以，暫可保持低調、繼續觀望，除非市場出現新的變化。

道達郵箱：daoda@263.net

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