摩根大通承認賭輸20億美元

美國最大銀行摩根大通10日承認，一個以對沖風險為初衷的交易組合過去6周內虧損20億美元。這筆巨虧發生在監管部門決意嚴管銀行自營交易的敏感時期，令有“華爾街無冕之王”之稱的摩根大通擔心，它正搬起石頭砸向自己的腳。

錯判形勢

上述虧損歸咎于摩根大通首席投資官辦公室，而這一部門的主要職能是風險管理。美國《華爾街日報》上月報道，摩根大通首席投資官辦公室一名昵稱”倫敦鯨的交易員在債券市場大舉建倉。

摩根大通預判經濟將持續復蘇，圍繞企業債展開一系列復雜交易。不料，相關債券價格上月開始呈現與摩根大通預判相反的走勢，致使它所交易的金融衍生品損失慘重。

摩根大通首席執行官詹姆斯·迪蒙10日在電話會議上說，摩根大通的投資策略“有缺陷、復雜、評估糟糕、執行糟糕、監控糟糕”。他說，這項錯誤“過分且多余”，“我們將承認錯誤，改正錯誤，然后進步”。

迪蒙強調，盡管出現嚴重“閃失”，但摩根大通總體而言保持盈利，“加加減減，我們本季度凈盈利大約40億美元”。摩根大通第一季度盈利53.8億美元。

送人口實

摩根大通上述虧損發生在華爾街大型銀行為監管部門嚴管自營交易苦尋對策之際。

銀行業認為，“沃爾克規定”等金融監管條款將傷害市場流動性，推升金融產品價格。如果監管部門能按時完成細節，“沃爾克規定”定于7月21日生效。規定旨在限制銀行使用自己的錢從事市場操作，但在全面執行前將給銀行至少兩年適應期。

迪蒙說，這次的損失“正中一群批評者的下懷……我們必須處理好，這是生活”。

當被問及“沃爾克規定”時，迪蒙說，引發損失的相關操作不違反“沃爾克規定”，但有悖“迪蒙原則”。

迪蒙說，摩根大通已著手廣泛評估，審視哪里出現了差錯。用迪蒙自己的話說，摩根大通出現“許多錯誤”“馬虎”和“錯誤判斷”。

問及作為前車之鑒，今后應該對什么格外留意，迪蒙面無表情地說：“報紙。”

摩根大通股票價格午盤下跌6.5%至每股38.09美元。

輕視風險

首席投資官辦公室曾投入大筆資金，幫助摩根大通在金融危機中對沖損失，使這家銀行成為金融風暴中最堅挺的美國銀行之一。今年早些時候，首席投資官辦公室開始減持看空倉位而采取牛市立場，押注某些企業財務狀況向好。

摩根大通開始出售一些金融衍生品。如果消費者認定發行債券的企業將違約，摩根大通設計的衍生品可提供賠償。

按照摩根大通自己的說法，這家銀行的風險操作相當大程度上由首席投資官辦公室的倉位驅動。今年第一季度，首席投資官辦公室的價值風險平均1.29億美元，相當于一年前的兩倍多。價值風險指在一定置信水平下和一定目標期間預期的最大損失。

非營利機構“改善市場”總裁丹尼斯·凱萊赫說：“這是規模超過700萬億美元的衍生品市場需要金融監管陽光的又一例證。”