把握“三高一無”脈絡 精梳六大高送轉預期股

每經記者  朱蔚淇

        梳理了A股市場眾多高送轉預期股之后，《每日經濟新聞》發現以下6只股票具有  “三高一無”的共同特點，即高股價、高業績、高積累，上市后從未進行利潤分配，因而具有較大的高送轉可能性。

科倫藥業（002422，收盤價160.79元）

        作為兩市目前的高價股之一，科倫藥業高送轉呼聲恐怕在A股市場上也位于前列。公司是國內大輸液行業的龍頭，通過兼并擴張已擁有全國最大的大輸液生產銷售網絡，并以優異的成本控制能力為業界一致看好。公司以募集資金11.86億元進行主業擴能技改，達產后輸液產品總產能將增加至31.75億瓶。而在非大輸液業務上，公司也以通過募投項目和兼并收購進行發展，并與主業形成協同效應。

        光大證券分析師姚杰認為，2012年公司的市場占有率將達到47%，同時軟塑化和可立袋占比提高也推高大輸液的綜合毛利率，使公司的盈利能力穩步提升。大智慧資料顯示，截至去年3季度，公司的每股收益為2.19元，每股凈資產28.27元，每股公積金20.4072元，每股未分配利潤6.4639元。不過值得注意的是，由于送轉預期高漲，此時高價追入可能遭遇“見光死”。另外，在媒體曝光我國去年  “人均輸液8瓶”的驚人說法之后，這個行業的持續高增長似乎顯得里外尷尬。

北京利爾（002392，收盤價44.00元）

        北京利爾是國內規模最大、鋼鐵用耐火材料品種最為齊全的大型耐火材料生產供應商之一，提供集材料設計、研發、配置、制造、配套、安裝、施工、維護為一體的“全程在線服務”。耐火材料下游主要消耗需求來自于鋼鐵行業領域，占到將近70%左右的比例。公司在鋼鐵業的客戶涵蓋了首鋼、寶鋼、鞍鋼、天津容程鋼鐵、唐鋼、邯鋼、馬鋼等數十家大中型鋼鐵制造企業。公司近期的經營目標是2012年實現銷售收入15億元，使企業成為國內耐火行業的領航者；遠期經營目標是2020年實現銷售收入35億元，成為具有國際影響力和競爭力的知名耐火材料企業集團。

        大智慧資料顯示，截至去年3季度，公司的每股收益為0.721元，每股凈資產13.16元，每股公積金10.4837元，每股未分配利潤1.5779元。盡管高增長預期的各項指標均表現優異，但《每日經濟新聞》記者發現，追蹤該股的券商寥寥無幾，顯示公司的市場關注度并不高。

湯臣倍健（300146，收盤價125.02元）

        2010年是膳食營養補充劑生產商湯臣倍健在品牌戰略擴張中收獲頗豐的一年。公司不僅簽約姚明為品牌代言人，并且銷售渠道的廣度和深度也在不斷加大，銷售終端個數較上年度大幅增加。去年12月18日，公司公告預計2010年凈利潤將同比增長60%～88%，達到8400萬～9800萬元；營業收入3.18億～3.6億元，同比增長55%～75%。

        大智慧資料顯示，截至去年3季度，公司的每股收益為1.3298元，每股凈資產29.35元，每股公積金25.9899元，每股未分配利潤2.2006元。目前公司主要產品包括蛋白質粉、多種維生素系列、螺旋藻片、深海魚油軟膠囊等100多個品種，分3個品牌進行銷售，其中“湯臣倍健”為主打，“十一坊”以進口為主，“頂呱呱”針對孕嬰童消費者。

        據招商證券研究，湯臣倍健業績增長仍有超預期的可能，因該行業在國內發展空間巨大，公司盈利模式穩健。該券商給予公司2012年212元的目標價位，對應動態市盈率為50倍。

國民技術（300077，收盤價120.89元）

        國民技術的前身中興集成是經原國家計委批準承擔“909工程”集成電路設計項目而組建的企業，由中興通訊和國投電子共同出資設立。公司從事超大規模信息安全芯片和通訊芯片產品以及整體解決方案研發和銷售，目前已形成安全、通訊兩大方向、6個系列100余款的產品以及解決方案的產品布局。

        受益于銀行對USBKEY的推廣，公司去年上半年USBKEY芯片出貨量大幅增長，海通證券邱春城預計該公司全年可實現4500萬顆的出貨量，未來該業務將保持在高位。他同時認為，公司的移動支付業務存在爆發式增長的潛質，也是公司未來業績彈性所在。

        大智慧資料顯示，截至去年3季度，公司的每股收益為1.5元，每股凈資產24.51元，每股公積金21.1234元，每股未分配利潤2.2827元。

亞廈股份（002375，收盤價73.49元）

        亞廈股份是中國建筑裝飾行業百強企業中的“榜眼”，規模僅次于金螳螂，主業集中于公共建筑裝飾、住宅精裝修、建筑幕墻三大領域。公司與濱江、綠城、萬科、中海、SOHO中國、龍湖、華潤、凱德等建立了長期良好的合作關系。公司還完成了包括上海浦東國際機場、張家界鐵路客站等在內的多個機場、火車站建設。

        去年9月，公司公布股權激勵計劃，對包括總經理丁海富在內的25位高管和核心骨干人員進行股權激勵，行權條件為2010～2014年凈利潤增長相對于2009年不得低于75%、145%、220%、300%和380%。公司還于去年11月與“最大地主”恒大集團簽署為期兩年的合作協議，并可續簽。

        大智慧資料顯示，截至去年3季度，公司的每股收益為0.86元，每股凈資產10.94元，每股公積金7.8087元，每股未分配利潤2.0415元。

興森科技（002436，收盤價63.69元）

        興森科技是我國最大的專業印制電路板樣板生產企業，主導產品為PCB樣板和小批量板。PCB樣板需求以10天以內快速交貨為重要競爭表現，公司的該指標處于國際領先水平，2009年平均交貨時間為9.34天。公司下游客戶廣泛分布于通信設備、工業、醫療電子、計算機、國防科教等多個領域，包括華為、中興通訊、邁瑞醫療、通用電氣醫療等。公司年銷售收入50萬元以上的客戶數量由2007年的124家上升至192家，銷售收入由2.74億元上升至3.55億元。

        大智慧資料顯示，截至去年3季度，公司的每股收益為0.94元，每股凈資產12.09元，每股公積金8.782元，每股未分配利潤2.0158元。



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