政策“組合拳”打壓地產(chǎn)股研究員仍表示看好

每經(jīng)記者  魏玉卿

        近期，在券商研究員紛紛表示增持地產(chǎn)股布局跨年度行情時(shí)，國(guó)務(wù)院自12月9日以來(lái)出臺(tái)的房地產(chǎn)政策“組合拳”，將地產(chǎn)“金”股一棒打入冰窖。

        12月14日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議（以下簡(jiǎn)稱會(huì)議）中提出加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，增加穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，遏制部分城市房?jī)r(jià)上漲過(guò)快。受此消息影響，截至昨日收盤，近100只房地產(chǎn)股全線飄綠，其中受研究員熱捧的二三線地產(chǎn)股跌幅最大，如信達(dá)地產(chǎn)（600657，收盤價(jià)12.67元）、蘇寧環(huán)球  （000718，收盤價(jià)15.66元）、云南城投  （600239，收盤價(jià)30.60元）等跌幅均在6%以上。

機(jī)構(gòu)撤離云南城投

        從今年10月、11月開始，雖市場(chǎng)上充斥著各種關(guān)于  “房地產(chǎn)政策”的利空傳聞，但不少券商研究員認(rèn)為政策仍將是  “中性偏暖”。國(guó)信證券方焱在10日表示，人民幣升值以及通脹預(yù)期加強(qiáng)，將堅(jiān)定房地產(chǎn)價(jià)格上漲預(yù)期，更進(jìn)一步刺激原本已十分旺盛的購(gòu)房需求，因此樓市和地產(chǎn)股在短暫調(diào)整后仍有望穩(wěn)步上行，并保持到貨幣政策拐點(diǎn)出現(xiàn)，并認(rèn)為調(diào)整即是地產(chǎn)股的買入良機(jī)，建議加倉(cāng)至年底超配，堅(jiān)持兩條投資主線：一類是以“云天星球”（云南城投、中天城投、福星股份、蘇寧環(huán)球）為代表的中、西部二、三線城市的區(qū)域龍頭，占地產(chǎn)股配置比例70%；第二類是資產(chǎn)重組和資產(chǎn)注入的公司。

        不僅券商研究員力薦地產(chǎn)股，許多機(jī)構(gòu)投資者也表示看好，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者曾在11月底與一位深圳私募基金的老總聊天時(shí)，他表示看好地產(chǎn)股，其旗下的信托產(chǎn)品重倉(cāng)地產(chǎn)股。

        不過(guò)在短短幾日內(nèi)，房地產(chǎn)政策出現(xiàn)了變化：從抑制投機(jī)到二手房營(yíng)業(yè)稅優(yōu)惠取消，再到遏制房?jī)r(jià)過(guò)快上漲。同時(shí)機(jī)構(gòu)也開始動(dòng)搖，上證所昨日公開交易信息顯示，在云南城投前5買入和前5賣出席位中，三家機(jī)構(gòu)專用席位共計(jì)賣出近8000萬(wàn)元，其中一機(jī)構(gòu)席位當(dāng)日賣出4482.81萬(wàn)元位列第一，而在前5買入席位中未出現(xiàn)機(jī)構(gòu)身影。

研究員仍表示樂觀

        此次會(huì)議對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)會(huì)產(chǎn)生什么影響？對(duì)此聯(lián)合證券魚晉華認(rèn)為，此次會(huì)議的內(nèi)容和去年以來(lái)的房地產(chǎn)行業(yè)的相關(guān)政策相傳承。按照慣例，上述會(huì)議后將出臺(tái)更具體的政策，預(yù)計(jì)會(huì)是在擴(kuò)大普通商品房和土地的供給方面，而非通過(guò)調(diào)整二套房貸政策來(lái)限制需求。

        國(guó)泰君安分析師孫建平認(rèn)為，從目前宏觀經(jīng)濟(jì)和地產(chǎn)行業(yè)所處階段看，政策實(shí)際拐點(diǎn)還未看到。在投資策略方面，主流地產(chǎn)上市公司在2009年、2010年保持40%的業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)已基本鎖定勝局。2010年房?jī)r(jià)即使零增長(zhǎng)，甚至略下降，也不影響主流地產(chǎn)公司2010年、2011年利潤(rùn)保持30%以上高增長(zhǎng)。他仍維持行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)和超配建議，如果一二線主流地產(chǎn)公司股價(jià)因此有適度回調(diào)，2010年P(guān)E估值在15倍～17倍之間，建議投資者買入。

        同時(shí)長(zhǎng)城證券黃清林表示，在政策拐點(diǎn)未出現(xiàn)前，依然對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)保持樂觀。



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