太陽能玻璃隱現過剩苗頭 金晶科技逆市加碼15億元

每經記者  胡玉慧

        盡管太陽能產業已經隱現過剩的苗頭，但依舊沒有抑制企業的投資熱情。停牌數日的金晶科技(600586，收盤價18.17元)在12月2日公布了非公開發行預案，將定向增發募集資金不超過15億元，用于建設太陽能特種玻璃及太陽能加工玻璃生產線。

募資投向太陽能玻璃

        金晶科技本月2日披露的預案顯示，公司擬以不低于14.97元/股的價格，向不超過10名對象發行不超過1億股；募集資金凈額上限為15億元，將全部用于投資太陽能功能材料項目。

        金晶科技將在北京市大興區新設全資子公司北京金晶智慧太陽能材料有限公司(暫定名)，以其作為該項目的建設主體。項目總體建設將在3年內分期實施，期間將建設日熔量為600噸和1000噸的太陽能特種玻璃生產線，年產太陽能特種玻璃1000萬重量箱(1重量箱=50千克)；建設一個太陽能功能材料加工中心，年產1000萬平方米太陽能加工玻璃。

        從預案來看，金晶科技此次規劃的產能規模相當龐大。公司募投項目產品主要瞄準非晶硅薄膜電池，根據預案中的數據，我國2010年的非晶硅薄膜太陽能電池產量為1000MW，按照每100瓦太陽能光伏發電電池約用到1.6平方米太陽能導電膜玻璃計算，2010年我國對太陽能導電膜玻璃的需求為1600萬平方米；而公司規劃的太陽能深加工玻璃年產能為1000萬平方米，已經相當于明年全國總需求的62.5%。

        知名市場調研公司iSuppli的統計顯示，我國太陽能玻璃生產線在2008年已達24條，今年將達到32條，實際年產能將超過60萬噸，可配套8000MW光伏組件，已經超過目前全球總的光伏組件產量。目前，南玻A(000012，收盤價20.58元)已經占據了國內太陽能玻璃市場的半壁江山，在中國香港市場上市的中國玻璃未來也將擁有10萬噸以上的年產能。湘財證券認為，這兩家公司將會給金晶科技此次募投項目形成較大的壓力。另外，未來產品供應過剩導致的競爭風險較大，產品的盈利空間也可能受到壓縮。

湘財證券：兩年后貢獻盈利

        盡管面臨產能壓力，但金晶科技此次投資并不是一時頭腦發熱。

        金晶科技此次募投項目將主要生產太陽能特種浮法玻璃以及太陽能深加工玻璃，其中前者可用于制造所有種類的太陽能光伏電池，而包括南玻在內國內大部分廠商所生產的都是太陽能超白壓花玻璃，該產品只能用來制造晶體硅電池；太陽能深加工玻璃則是在特種浮法玻璃基礎上經加工而來，是非晶硅薄膜光伏電池生產中必須使用的“基板玻璃”。

        湘財證券新能源行業分析師王舜表示，公司在市場未大規模啟動前介入產業鏈上游，有利于領先對手廠商培育客戶，進而占據市場份額。目前，金晶科技超白玻璃已有Solarworld在采購和天威保變在試用，打開了一定的市場空間。

        不過王舜也指出，公司不可忽視來自同行的競爭壓力。他認為，金晶科技憑借大規模產能雖足以將中小企業排斥在競爭對手之外，但如南玻這樣的大型廠商未來若要進入薄膜電池所用太陽能玻璃領域，基本上不存在技術、工藝以及資金上的障礙。

        金晶科技此次項目建設期為3年，不過期間會陸續有產能釋放出來。湘財證券預計，實際貢獻盈利在2011年以后，對公司近兩年的業績影響不大。不過以項目完全達產后的3.5億元凈利潤計算，預計未來可增厚公司每股收益0.5元。



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