拍下價6839.96萬元！河南僑華所持酒便利3831.21萬股股份最終落槌。 2025年12月9日10時，淘寶網(wǎng)司法拍賣平臺上關(guān)乎酒便利控制權(quán)的爭奪戰(zhàn)結(jié)果出爐：杭州市上城區(qū)人民法院公開處置的控股股東河南僑華商業(yè)管理有限公司（下稱“河南僑華”）所持3831.21萬股股份，被共青城創(chuàng)東方華科股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“創(chuàng)東方華科”）競得。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞·將進(jìn)酒》記者注意到，此次成交的股份占酒便利總股本的51%，意味著這家擁有300多家門店、600多萬會員的酒類連鎖企業(yè)正式更換控股股東。而通過股權(quán)穿透可見，創(chuàng)東方華科無傳統(tǒng)意義上的單一實(shí)控人，從實(shí)際控制影響力來看，天音控股是其核心控制主體，而天音控股的背后，正是深圳國資。 業(yè)內(nèi)人士指出，作為股權(quán)投資基金，創(chuàng)東方華科的核心優(yōu)勢在于資金實(shí)力和渠道整合能力，加之天音控股的國資背景，或?qū)⒂兄跒榫票憷迯?fù)銀行授信和安撫供應(yīng)商，這也是酒便利當(dāng)前最急需的資源。另一方面，創(chuàng)東方華科在投資酒仙網(wǎng)、控股“酒快到”后，此番拿下酒便利，也已構(gòu)建起覆蓋即時零售、連鎖門店、線上平臺的多元酒類生態(tài)，這能否撬動酒便利經(jīng)營反轉(zhuǎn)，值得后續(xù)關(guān)注。 評估價七成成交： 創(chuàng)東方華科接盤酒便利51%股份 12月8日至9日，阿里司法拍賣平臺公開拍賣了河南僑華所持酒便利約51%股份。此次所拍股份是分成三筆進(jìn)行拍賣，三批標(biāo)的起拍價合計達(dá)6712萬元，而市場評估價總和9590萬元，起拍價約評估價的七成。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞·將進(jìn)酒》記者發(fā)現(xiàn)，除了河南僑華所持226.84萬股拍賣有兩家競買方外，其余兩筆股份拍賣均只有創(chuàng)東方華科一家參與。最終，創(chuàng)東方華科以總拍下價6839.96萬元拿下酒便利3831.21萬股。 作為此次控股權(quán)的接盤方，創(chuàng)東方華科的資本背景與酒類賽道布局隨即引發(fā)行業(yè)關(guān)注。天眼查數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)東方華科成立于2022年4月12日，是一家以從事商務(wù)服務(wù)業(yè)為主的企業(yè)。值得關(guān)注的是，該公司成立后便快速切入酒類流通賽道，2023年其以600萬元認(rèn)繳出資拿下“酒快到”60%股權(quán)，如今該出資額已經(jīng)增加至6600萬元；天眼查數(shù)據(jù)同時顯示，創(chuàng)東方華科還持有酒仙網(wǎng)絡(luò)科技股份有限公司4.6604%的股權(quán)，因此，該股權(quán)投資基金在酒類線上線下渠道均有落子。 據(jù)了解，雖然創(chuàng)東方華科無傳統(tǒng)意義上的單一實(shí)控人，但天音控股是其核心控制主體。一方面，天音控股全資子公司天音通信累計向該合伙企業(yè)出資4.2億元，出資占比達(dá)32.3077%，為第一大出資方；另一方面，在創(chuàng)東方華科的投資決策委員會中，天音通信擁有1個委員席位，且投資項(xiàng)目需經(jīng)投委會全體成員同意方可通過，這意味著天音控股可對其核心投資事務(wù)產(chǎn)生關(guān)鍵影響。 另外，考慮深圳國資持有天音控股19.03%股權(quán)，因此，某種意義上，酒便利新控股股東背后還有深圳國資的身影。記者還關(guān)注到，在天音控股子公司天音通信投資該產(chǎn)業(yè)基金時，天音控股曾提及，該投資有利于公司加大對產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的布局與業(yè)務(wù)發(fā)展，充分把握公司對產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)遇，符合公司整體發(fā)展戰(zhàn)略。通過借助專業(yè)機(jī)構(gòu)的投資經(jīng)驗(yàn)、能力及優(yōu)勢資源，有助于公司獲取新的投資機(jī)會和利潤增長點(diǎn)，不斷完善公司的賽道體系建設(shè)。 原實(shí)控人長時間失聯(lián) 酒便利正處經(jīng)營低谷 事實(shí)上，酒便利此次控股權(quán)更迭，拍賣并非偶然，而是近四年股權(quán)頻繁更迭與治理危機(jī)累積最終塵埃落定的結(jié)果。 時間回到2021年11月，河南僑華以2.98億元從佳沃集團(tuán)手中收購酒便利29.80%股份，開啟了酒便利新一輪股權(quán)重組大幕。此后，河南僑華陸續(xù)獲得創(chuàng)始人王雪所持10.45%股份的表決權(quán)，同時整合多位創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)成員的持股，于2023年5月底正式成為絕對控股股東，持股比例達(dá)52.98%，實(shí)控人余增云實(shí)現(xiàn)對這家連鎖酒企的全面掌控。彼時市場曾期待新資本能助推酒便利實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張，但這段控制權(quán)關(guān)系僅維持一年多便急轉(zhuǎn)直下。 2024年9月，酒便利發(fā)布公告稱，控股股東河南僑華無法與實(shí)控人余增云取得聯(lián)系。同年11月，余增云因涉嫌集資詐騙被杭州市公安局上城區(qū)分局刑事立案調(diào)查，至今仍處于失聯(lián)狀態(tài)。 從經(jīng)營層面看，酒便利的業(yè)績在近兩年也呈現(xiàn)斷崖式下滑。2024年，酒便利營收雖同比微降3.89%至16.79億元，但其凈利潤卻由盈轉(zhuǎn)虧，全年凈利潤虧損1.09億元。2025年上半年，酒便利營收僅5.98億元，同比下滑37.1%，歸屬凈利潤虧損擴(kuò)大至6155萬元，較上年同期1136.63萬元的虧損額增幅達(dá)641.51%。 業(yè)績崩塌的背后，酒便利目前資金鏈也承受著巨大壓力。據(jù)酒便利2025年中報，截至2025年6月末，酒便利賬上貨幣資金僅余0.14億元，較上年同期的1.97億元銳減超90%，流動性幾近枯竭；同期公司總負(fù)債也達(dá)到3.3億元，資產(chǎn)負(fù)債率攀升至近74%。 新股東+老舵手 能否撬動經(jīng)營反轉(zhuǎn)？ 有業(yè)內(nèi)人士指出，即便經(jīng)營陷入困境，酒便利仍具備不可忽視的核心價值。其打造的“20分鐘配送”前置倉體系已形成規(guī)模效應(yīng)，300多家門店覆蓋河南、北京、陜西等十余個省市，構(gòu)建起成熟的線下配送網(wǎng)絡(luò)；同時，累計600多萬會員的資源是其在即時零售賽道的重要競爭力，這些資源在行業(yè)內(nèi)仍屬稀缺。 白酒行業(yè)專家肖竹青告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞·將進(jìn)酒》記者，酒便利最值錢的是300多家門店、600多萬會員和“20分鐘送達(dá)”的前置倉網(wǎng)絡(luò)，它不是“殼資源”而是“基礎(chǔ)設(shè)施”。因此，誰接手都必須能把這些網(wǎng)點(diǎn)激活，把“稀缺網(wǎng)絡(luò)”變成“盈利網(wǎng)絡(luò)”。 肖竹青進(jìn)一步指出，創(chuàng)東方華科目前控股的“酒快到”同樣做即時酒水零售，雙方在系統(tǒng)、倉配、會員、商品清單上高度互補(bǔ)，理論上可以一夜之間把兩套網(wǎng)絡(luò)并軌，攤薄履約成本，提高SKU周轉(zhuǎn)。 而前述業(yè)內(nèi)人士也補(bǔ)充表示，新接盤方創(chuàng)東方華科具備雄厚的資金實(shí)力與成熟的渠道整合能力，其背景可幫助酒便利快速修復(fù)銀行授信、安撫供應(yīng)商情緒，緩解當(dāng)前的資金鏈壓力。 此外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞·將進(jìn)酒》記者還注意到，在此次酒便利股權(quán)拍賣前，重回管理層的張立也曾提及，酒便利此次大股東股權(quán)處置，對于公司來講，能夠摒棄與前實(shí)控人事件的不良影響，在融資端、供應(yīng)鏈端、客戶端都能夠重塑信心，讓酒便利發(fā)展重回正軌。酒便利新實(shí)控人進(jìn)入后，勢必引入新的資源和管理，能夠在既往的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)1+1＞2的效果，進(jìn)一步提升酒便利整體能力。 資料顯示，張立作為酒便利的聯(lián)合創(chuàng)始人，其于2015年11月加入酒便利任職總經(jīng)理一直到2020年，2020年3月，張立主動辭去總經(jīng)理職務(wù)，轉(zhuǎn)任公司董事、常務(wù)副總經(jīng)理，2021年年底，張立完全退出酒便利的管理層。今年5月21日，酒便利發(fā)布高管換屆公告，張立被重新聘任為公司總經(jīng)理，同時董事會提名其為新任董事，此次任期均為三年。 如今，股權(quán)已拍賣落槌，酒便利也將正式進(jìn)入“新股東+老舵手”的全新治理階段。這場內(nèi)部管理調(diào)整與外部股權(quán)更迭的雙重變革，正拉開酒便利重生之路的序幕，他們能否聯(lián)手撬動酒便利經(jīng)營反轉(zhuǎn)，拭目以待。