黃金股票ETF大漲4.63%點(diǎn)評

每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

A股集體震蕩調(diào)整，上證指數(shù)跌0.51%，深證成指跌1.23%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.23%。滬深兩市全天成交額2.15萬億元，較上個交易日縮量3111億元。板塊題材上，貴金屬、房地產(chǎn)、銀行、電池板塊漲幅居前。

黃金股票ETF（517400）收盤大漲4.63%

【上漲原因分析】降息預(yù)期升溫、地緣政治局勢、央行持續(xù)購金等多因素利好

繼橫盤四個月后，近期黃金破新高后持續(xù)上漲，目前倫敦金現(xiàn)貨價格已經(jīng)突破3650美元/盎司，續(xù)創(chuàng)歷史新高。

自8月底杰克遜霍爾全球央行會議以來，市場對于美聯(lián)儲降息預(yù)期顯著提升。近期公布的美國8月非農(nóng)數(shù)據(jù)走弱，大幅不及預(yù)期，滯脹交易確認(rèn)。同時，特朗普加速重組美聯(lián)儲，對美聯(lián)儲的干預(yù)越發(fā)明顯，引發(fā)市場對美聯(lián)儲獨(dú)立性的進(jìn)一步擔(dān)憂。截至9月9日，據(jù)CME FedWatch數(shù)據(jù)，市場對美聯(lián)儲9月18日會議降息25BP預(yù)期概率提升至約90%，甚至存在降息50BP的可能性。短期有望助力金價持續(xù)新高。

消息面上，全球政治經(jīng)濟(jì)局勢動蕩推升避險需求。此外，全球貿(mào)易關(guān)系短期緩和，但長期依然偏緊張，對黃金價格形成利多影響。黃金延續(xù)偏強(qiáng)行情的可能性仍然較大。

據(jù)央行數(shù)據(jù)，中國8月末黃金儲備7402萬盎司，環(huán)比增加6萬盎司，為連續(xù)第10個月增持黃金。我國央行推進(jìn)國際儲備多元化、動態(tài)調(diào)整黃金儲備的操作仍在繼續(xù)。

綜合來看，美聯(lián)儲降息預(yù)期、地緣政治局勢以及全球貿(mào)易摩擦加劇等因素相繼主導(dǎo)黃金行情。黃金股票ETF本身是權(quán)益資產(chǎn)，存在高波動特性，在金價上漲時或收獲更大彈性。

【后市展望】美聯(lián)儲開啟降息周期+海外宏觀政策不確定性加劇+全球去美元化趨勢

在貨幣超發(fā)及財(cái)政赤字貨幣化背景下，美元信用體系受到挑戰(zhàn)；加上全球地緣動蕩頻發(fā)推動資產(chǎn)儲備多元化，黃金作為安全資產(chǎn)的需求持續(xù)提升。全球“去美元化”的趨勢使得黃金有望成為新一輪定價錨，使得貴金屬有望具備上行動能。央行購金趨勢仍在持續(xù)。后續(xù)可持續(xù)關(guān)注地緣政治形勢、全球宏觀經(jīng)濟(jì)走勢及全球央行購金情況。

在降息預(yù)期、對美經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂、美元信用削弱等多重因素利好下，上漲趨勢有望延續(xù)。黃金股票整體走勢與金價走勢呈正相關(guān)的關(guān)系，金價上漲有望為黃金股票貢獻(xiàn)利潤彈性。黃金股票ETF（517400）的標(biāo)的指數(shù)是中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票指數(shù)，該指數(shù)從A股和港股市場中選取50只涉及黃金采掘、冶煉及銷售等業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，覆蓋黃金采掘、冶煉、銷售等全產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，也包含黃金珠寶板塊公司，有望受益于新消費(fèi)催化。當(dāng)前黃金股票的估值處于歷史中等水平，投資者可以關(guān)注黃金股票ETF（517400），把握黃金全產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會。

此外，黃金基金ETF（518800）直接投資于實(shí)物黃金，價格或者凈值的走勢與國內(nèi)黃金價格走勢相同。感興趣的投資者也可以布局黃金基金ETF（518800）。

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投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財(cái)方式。