美元信用走弱提供長期支撐，關注黃金基金ETF（518800）、黃金股票ETF（517400）

每經編輯｜趙云    

9月4日黃金板塊震蕩走低，尾盤跌幅有所收窄。黃金基金ETF收跌0.16%，黃金股票ETF收跌3.04%。 

資料來源：wind

黃金方面，美元信用走弱提供長期邏輯支撐，美聯儲9月也存在較大降息可能性。1980年以來的10次降息周期中，黃金上漲7次。黃金作為避險資產，同時具備抵抗通貨膨脹的效果。

8月25日，美國總統特朗普以涉嫌住房抵押貸款欺詐為由解雇美聯儲理事莉薩·庫克，此舉在美國歷史上前所未有，引發廣泛爭議。美國聯邦儲備銀行自1913年成立以來，上演了首次由總統直接罷免理事的歷史性一幕。同時，市場將此舉解讀為將嚴重影響美聯儲的貨幣政策獨立性。如果總統可以隨意干預中央銀行的事務，獨立貨幣政策就成了笑談，金融市場勢必產生動蕩，甚至擔心通貨膨脹失控。此舉不僅違背政治慣例，同時也是對憲政秩序的嚴重挑戰。

同時，有信息表明特朗普團隊已草擬一項秘密計劃，旨在增強白宮對美聯儲的干預能力，包括使總統直接介入利率制定過程，并將美聯儲的監管政策納入行政審查范圍。即便不直接動用免職機制，此類柔性干預手段也可能逐步侵蝕美聯儲的政策獨立性。另一方面，隨著庫克去職，特朗普獲得了提名第三位美聯儲理事的機會。若三名與其立場一致的提名人選最終就任，七人組成的理事會中將形成多數優勢，從而可能根本性地影響未來貨幣政策的制定方向。該趨勢下，美聯儲的獨立性受到明顯挑戰，各國央行或進一步尋找替代美元的安全資產。

此外，今年以來全球地緣政治風譎云詭、經濟不確定性加強等因素，黃金投資價值加強，倫敦金現近日創出年內新高。建議持續關注黃金基金ETF（518800）、黃金股票ETF（517400）。

資料來源：wind

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

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