今天，A股三大指數漲跌不一。截至收盤，上證指數、創業板指數分別下跌0.39%、0.75%，深證成指上漲0.26%。滬深兩市成交額達到26790億元，較昨日大幅縮量4621億元。

整個市場有2804只個股上漲，2470只個股下跌，個股漲跌幅的中位數為上漲0.11%。

今天大盤調整，相信大家并不意外。最近兩天，達哥都在文章中提到了6124點與5178點的連線。

昨天達哥在文章中指出，目前該連線點位在3919.3點附近。從歷史上4次對重量級高點連線的突破情況來看，在突破前基本上都有幅度可以忽視的小震蕩或窄幅整理。

此外，近期市場也出現了一些現象。

首先，8月20日至25日，上證指數分時圖都出現了白線在黃線之上的現象。同時，在上述時間段，上證50指數的單日走勢比代表小盤股的中證1000指數更強。

其次，白酒、地產等低位板塊或防御板塊開始走強。這能在一定程度上抑制市場投機情緒。

最后，在投機方向上，在本周之前，市場流行炒作20cm漲停；而本周尤其是今天開始，抱團開始在10cm漲停個股中形成規模。在極致風格高潮之后出現切換，這有可能是風格切換的征兆。當然，征兆能否演變為實質性轉向，還需要觀察。

當前，牛市已成為市場基本共識，但最近兩個月小盤股、微盤股拉升速度過快，很容易讓行情失速。

因此，就有必要通過市場震蕩的方式，或者通過拉抬權重股來給小盤股降速的方式，讓牛市走得慢一點，讓未來的行情走得更遠、更高、更好。

當然，這種降速現象是階段性的，并不具有太長的持續性，除非市場風格徹底扭轉。

需要注意的是，本輪行情加速的起點，是宣布9月3日閱兵消息的6月24日。

那么，在9月初這個時間節點附近，是否會迎來資金的部分兌現，從而導致市場出現一段時間的震蕩呢？達哥認為值得觀察。

總之，對于大盤，還是昨天的觀點，上證指數在6124點與5178點的連線附近小幅震蕩的概率較大。其中需要注意的是9月初的重要時間節點。

不過，在實際操作上，沒有太大的必要對倉位的輕重進行大幅調整，但針對板塊個股的實際走勢，可以對倉位組成結構進行快速的調整。

牛市就像一趟列車，有上車的，也有下車的。整個市場及主線板塊更講究宏大敘事，市場及主線板塊上行的勢能，會經常讓短線交易者不得不花高價買回來。這也是大家常說的“牛市要重勢”“牛市要捂股”。

很多人總以為搞短線交易能掙錢，但實際情況是一輪牛市下來也掙不了幾個錢，可以說是浪費牛市。對于交易能力差、喜歡反復橫跳的投資者來說，一直持有ETF才是比較好的選擇。

板塊方面，農林牧漁、化纖、化工、工程機械等傳統板塊漲幅居前，近期持續大漲的通信設備跌幅靠前。

AI方面，核心大票多數都在調整，且有一定的跌幅，比如寒武紀、海光信息、工業富聯、勝宏科技、新易盛、芯原股份等個股跌幅均超過4%。

另外，淳中科技尾盤跌停，也對液冷服務器、AI電源等方向造成了一定的影響，多只個股紛紛大幅回落。

AI作為本輪牛市的超級主線，值得重視，但多數AI核心股近期漲幅較大，出現大幅調整是正常現象，短期需觀察調整的持續性。

不過，從歷史上超級主線的表現來看，其在牛市中初期的震蕩，只是半路上的休息而已。

盤后，傳來重要消息。國務院日前印發《關于深入實施“人工智能+”行動的意見》（以下簡稱《意見》）。

《意見》提出，到2027年，率先實現人工智能與6大重點領域廣泛深度融合，新一代智能終端、智能體等應用普及率超70%，智能經濟核心產業規模快速增長，人工智能在公共治理中的作用明顯增強，人工智能開放合作體系不斷完善。到2030年，我國人工智能全面賦能高質量發展，新一代智能終端、智能體等應用普及率超90%，智能經濟成為我國經濟發展的重要增長極，推動技術普惠和成果共享。到2035年，我國全面步入智能經濟和智能社會發展新階段，為基本實現社會主義現代化提供有力支撐。

《意見》還提出，支持人工智能芯片攻堅創新與使能軟件生態培育，加快超大規模智算集群技術突破和工程落地。加大人工智能領域金融和財政支持力度，發展壯大長期資本、耐心資本、戰略資本。

與2013-2015年牛市的“互聯網+”行情相比，達哥認為，本輪牛市的AI行情，不僅可以對標“互聯網+”行情，而且有望超過A股歷史上任何主題行情。

軍貿概念板塊跌幅居前。當前正臨近9月初這一重要時間節點，要時刻注意是否有資金兌現的行為。

不過，在軍工板塊內部，要區別看待。對于近期漲幅較大的個股，要注意是否有資金兌現的行為。對于漲幅不大且具有商業航天邏輯的個股，還可以繼續研究。

最后，達哥作一個總結：市場初現投機風格切換征兆，且近期漲幅較大的AI核心股調整，在臨近重要時間節點的背景下，可以對倉位組成結構進行調整，但對倉位輕重僅進行微調即可。

板塊方面，AI行情是本輪行情的超級主線，值得繼續重視。在近期漲幅較大的背景下，AI核心股的大幅震蕩是正常現象，但可能會動搖部分資金的信心。軍工板塊要注意重要時間節點是否會出現資金兌現行為。基于市場接下來可能會迎來震蕩的預期，短期稍微關注一些低位板塊，邏輯是補漲。

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（張道達）

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封面圖片來源：圖片來源：每日經濟新聞 文多 攝