政策繼續(xù)發(fā)力！抓住階段主線——道達(dá)投資手記

上周末到今天，除了美國關(guān)于電子產(chǎn)品的關(guān)稅新聞之外，最讓人印象深刻的莫過于提振消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需方面的新聞。 商務(wù)部等6部門近日聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于組織開展“購在中國”系列活動(dòng)的通知》，部署各地聚焦首發(fā)經(jīng)濟(jì)，圍繞四大領(lǐng)域，舉辦首發(fā)首秀首展首演和豐富多彩、形式多樣的特色活動(dòng)。 從該通知來看，涉及精品購物、精致美食、精彩旅游等，目的是進(jìn)一步釋放多樣化、差異化消費(fèi)潛力，推動(dòng)消費(fèi)提質(zhì)升級(jí)。 在美國對(duì)多國推出關(guān)稅政策的背景下，我國提振消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需顯得非常重要。目前部分地方及部分企業(yè)已經(jīng)展開了行動(dòng)。 比如，外貿(mào)十強(qiáng)城市集體出招應(yīng)對(duì)關(guān)稅沖擊，最新舉措加速內(nèi)外貿(mào)一體聯(lián)動(dòng)；海南省擬對(duì)符合條件的個(gè)人消費(fèi)貸款和消費(fèi)領(lǐng)域的服務(wù)業(yè)經(jīng)營主體貸款給予財(cái)政貼息；成都首個(gè)外貿(mào)商品專區(qū)即將亮相；京東、盒馬、永輝超市等多家零售企業(yè)啟動(dòng)扶持計(jì)劃，幫助外貿(mào)型企業(yè)開拓國內(nèi)市場。 對(duì)應(yīng)到股市上，從歷史來看，冠以“行動(dòng)”或“活動(dòng)”的政策，一般都有或大或小的行情。在達(dá)哥看來，這方面受益預(yù)期最大的莫過于商貿(mào)零售企業(yè)，包括超市及便利店、百貨、多業(yè)態(tài)零售、免稅店等。 中信建投指出，當(dāng)前處于以關(guān)稅政策博弈為主導(dǎo)的第二階段，市場對(duì)全球貿(mào)易摩擦的敏感度預(yù)計(jì)將逐漸降低，更多地將注意力轉(zhuǎn)向內(nèi)需刺激政策的博弈。其中，內(nèi)需是雙主線之一。 我們回到市場。 今天，A股三大指數(shù)繼續(xù)反彈。截至收盤，上證指數(shù)上漲0.76%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別上漲0.51%、0.34%。 滬深兩市的成交額為12775億元，較上一個(gè)交易日縮量712億元。滬深京三市共有4552只個(gè)股上漲，漲跌幅的中位數(shù)為上漲1.54%。 總體來說，在投資者情緒逐漸修復(fù)后，市場的賺錢效應(yīng)不錯(cuò)。 從各大指數(shù)來看，上證50指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)已經(jīng)回補(bǔ)了上周一的跳空缺口，微盤股指數(shù)距離上周一的跳空缺口上沿已經(jīng)不遠(yuǎn)，上證指數(shù)離上周一的缺口上沿只差1.44%。 對(duì)于大盤，達(dá)哥還是昨天的觀點(diǎn)：靠近缺口上沿時(shí)，會(huì)有獲利盤兌現(xiàn)的壓力，畢竟近期抄底的資金已獲利不少。中長期而言，外盤暴跌帶來的沖擊，也不過如此，后續(xù)行情值得期待，但在主升浪來臨前，過程較為復(fù)雜。 短期而言，目前上證指數(shù)5分鐘、15分鐘級(jí)別均出現(xiàn)頂背離，可能存在短線小幅調(diào)整的壓力。 板塊方面，板塊行情繼續(xù)輪動(dòng)，但內(nèi)需消費(fèi)方向表現(xiàn)突出。 內(nèi)需消費(fèi)方向是達(dá)哥近期提到的階段主線。該方向的多個(gè)板塊，今天位居漲幅榜前列，比如文教休閑、旅游、紡織服飾、日用化工、商業(yè)連鎖、嬰童概念、新零售、網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)等。 在美國對(duì)多國的關(guān)稅政策出爐后，內(nèi)需消費(fèi)方向是達(dá)哥提得最多的方向，其中，值得研究的是商貿(mào)零售板塊，這在本文開頭的部分已經(jīng)提及。 不過，達(dá)哥要提醒的是，內(nèi)需消費(fèi)方向涉及的板塊眾多，從市場表現(xiàn)來看也有明顯的輪動(dòng)特征，因此不宜追高。 黃金股大漲，黃金板塊指數(shù)上漲4.71%，創(chuàng)下歷史新高。板塊內(nèi)，湖南黃金漲停，赤峰黃金、西部黃金的漲幅超過7%，黃金飾品類個(gè)股也普遍上漲。 前幾天，國際金價(jià)連續(xù)下跌了3天，而金價(jià)下跌與當(dāng)時(shí)的美股暴跌有一定關(guān)系。在美股暴跌后，投資者通過賣出黃金釋放資金并補(bǔ)足美股及期指方面的保證金。在美股走勢企穩(wěn)之后，追加保證金的危機(jī)解除，資金再度買回了黃金。 黃金板塊的邏輯有幾個(gè)，之前達(dá)哥說過，而當(dāng)前的主要邏輯是美元信用動(dòng)搖以及市場對(duì)美債風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。 在黃金重新步入升勢以來，海外機(jī)構(gòu)也開始極力唱多，比如瑞銀財(cái)富管理CIO再次調(diào)升金價(jià)預(yù)期至3500美元/盎司，高盛將2025年末黃金價(jià)格預(yù)測上調(diào)至3700美元/盎司。 其他板塊方面，周末吹爆的蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈、消費(fèi)電子，今天高開低走，表現(xiàn)一般。昨天達(dá)哥就提到，這可能更多的是修復(fù)性行情，要適度降低這幾個(gè)方向的預(yù)期。 最后達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：今天市場繼續(xù)反彈，上證指數(shù)5分鐘、15分鐘級(jí)別均出現(xiàn)頂背離，即便調(diào)整也是良性的正常回調(diào)，重點(diǎn)關(guān)注30分鐘級(jí)別是否出現(xiàn)頂背離。當(dāng)大盤臨近上周一的缺口上沿時(shí)，可能會(huì)迎來近期抄底資金的獲利盤兌現(xiàn)壓力。 板塊方面，繼續(xù)關(guān)注內(nèi)需消費(fèi)方向。這個(gè)方向輪動(dòng)明顯，不宜追漲，適合在輪動(dòng)的調(diào)整中進(jìn)行低吸。 PS：想了解達(dá)哥的更多觀點(diǎn)，或想和達(dá)哥交流，請(qǐng)關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”。 （張道達(dá)） 根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。