A股減肥藥概念股集體上漲；智飛生物上半年凈利潤虧損約6億元丨醫藥早參

每經記者｜許立波    每經編輯｜陳俊杰    

丨 2025年8月19日 星期二 丨

NO.1 A股減肥藥概念股集體上漲，翰宇藥業漲超14%

8月18日，A股減肥藥概念股集體上漲，其中，翰宇藥業漲超14%，金凱生科漲超12%，圣諾生物漲6%，陽光諾和、ST諾泰漲超4%。消息面上，諾和諾德于8月15日宣布，美國FDA已加速批準其重磅療法Wegovy(2.4 mg司美格魯肽)的補充新藥申請(sNDA)，用于治療伴有中度至重度肝纖維化(2期或3期)的非肝硬化型代謝功能障礙相關脂肪性肝炎(MASH)成人患者。

點評：隨著GLP-1減肥藥賽道競爭日趨激烈，企業間的比拼正從單一的減重療效，逐步延伸至脂肪性肝炎等肥胖相關的并發癥上，市場空間廣闊。但投資者需注意，本土標的多屬于原料藥廠商或處于早期研發環節，業績兌現具有滯后性。

NO.2 兩連板申聯生物：艾滋病單克隆抗體等創新藥管線由聯營公司獨立運營

8月18日，申聯生物發布股價異動公告，公司目前的主營業務是獸用生物制品，艾滋病單克隆抗體等創新藥管線由聯營公司揚州世之源生物科技有限責任公司獨立運營。

點評：申聯生物在股價出現兩連板后提示投資風險，公司主營業務為獸藥，但市場炒作方向則是艾滋病單克隆抗體等創新藥管線，且相關管線是由聯營公司獨立運營，距離商業化也還有一定距離。投資者應注意股價波動偏離公司基本面的風險。

NO.3 邁威生物：ADC創新藥7MW4911臨床試驗申請獲FDA許可

8月18日，邁威生物發布公告稱，公司近日收到美國食品藥品監督管理局（FDA）簽發的《臨床研究繼續進行通知書》，注射用7MW4911臨床試驗申請正式獲得許可，開展用于晚期結直腸癌及其他晚期胃腸道腫瘤患者安全性、藥代動力學和療效的 I/II 期研究。

點評：邁威生物ADC創新管線獲FDA批準開展臨床，標志其在創新藥國際化上邁出重要一步。但需注意ADC領域競爭極為激烈，投資者應密切關注7MW4911的后續臨床數據讀出。

NO.4 智飛生物：上半年凈利潤虧損5.97億元

8月18日，智飛生物披露2025年半年報，報告期內公司營業收入為49.19億元，同比下降73.06%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損5.97億元，上年同期盈利22.34億元，同比轉虧。公司計劃不派發現金紅利，不送紅股，不以公積金轉增股本。

點評：當前，疫苗猶豫、需求起伏與競爭加劇疊加共振，行業整體承壓。智飛生物盡管也在積極拓展如百白破疫苗等市場，但從臨床到商業化的周期較長，業績困境恐難以在短期內扭轉。

NO.5 愛美客：上半年凈利潤同比下降29.57%

8月18日，愛美客披露2025年半年報，公司上半年實現營業收入12.99億元，同比下降21.59%；歸母凈利潤7.89億元，同比下降29.57%；基本每股收益2.62元。公司擬每10股派發現金紅利12元（含稅）。

點評：隨著獲批上市的醫療美容產品注冊證增多，行業競爭加劇，消費需求進一步分化。報告期內，愛美客通過并購韓國REGEN公司，有望進一步鞏固在醫美注射填充產品市場的行業地位。

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