時(shí)隔5個(gè)月，股市再現(xiàn)相似一幕——道達(dá)投資手記

據(jù)央視新聞報(bào)道，美國(guó)總統(tǒng)特朗普周三（當(dāng)?shù)貢r(shí)間6日）表示，美國(guó)將對(duì)芯片和半導(dǎo)體征收約100%的關(guān)稅，但不針對(duì)“在美國(guó)建廠”的公司。他特別強(qiáng)調(diào)，如果在美國(guó)制造，將不收取任何費(fèi)用。

不少人比較擔(dān)心半導(dǎo)體、芯片對(duì)美出口問(wèn)題，達(dá)哥查看了相關(guān)數(shù)據(jù)。

根據(jù)海關(guān)總署和中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)測(cè)算，2024年中國(guó)集成電路產(chǎn)品對(duì)美國(guó)的出口金額，占整體出口金額的比例約為1.4%，占國(guó)內(nèi)集成電路銷售規(guī)模的比例也僅約1%。從結(jié)構(gòu)上來(lái)看，國(guó)內(nèi)集成電路產(chǎn)品對(duì)美出口，主要是處理器、控制器和存儲(chǔ)器。

由此可見(jiàn)，特朗普稱美將對(duì)芯片和半導(dǎo)體征收約100%的關(guān)稅，其對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)的影響較為有限。

海關(guān)總署今天公布的數(shù)據(jù)顯示，今年前7個(gè)月，我國(guó)出口集成電路7784.5億元，增長(zhǎng)21.8%。

7月份集成電路出口延續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，出口金額同比大幅增長(zhǎng)29.16%，環(huán)比也實(shí)現(xiàn)3.89%的增幅。這一數(shù)據(jù)延續(xù)了前期增長(zhǎng)勢(shì)能，已連續(xù)4個(gè)月保持20%以上的同比增幅，增長(zhǎng)動(dòng)力強(qiáng)勁且持續(xù)釋放，成為出口領(lǐng)域亮眼的增長(zhǎng)引擎。

此前，美議員呼吁美出口的先進(jìn)芯片必須配備“追蹤定位”功能，加上特朗普對(duì)芯片和半導(dǎo)體的最新關(guān)稅態(tài)度，從情緒上利好自主可控先進(jìn)制程光刻機(jī)。

我們回到市場(chǎng)。

今天，A股三大指數(shù)漲跌不一，上證指數(shù)創(chuàng)年內(nèi)新高。截至收盤，上證指數(shù)上漲0.16%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別下跌0.18%、0.68%。

滬深兩市成交額達(dá)到18255億元，較昨日放量914億元。整個(gè)市場(chǎng)有3086只個(gè)股下跌，2118只個(gè)股上漲，個(gè)股漲跌幅的中位數(shù)為下跌0.27%。

上證指數(shù)今天創(chuàng)下年內(nèi)新高，距離4月7日的低點(diǎn)已有85個(gè)交易日，在此期間，市場(chǎng)并沒(méi)有經(jīng)過(guò)像樣的調(diào)整。

常看達(dá)哥文章的網(wǎng)友都知道，6月下旬以來(lái)，每次出現(xiàn)調(diào)整信號(hào)的時(shí)候，達(dá)哥基本上都預(yù)判正確了，但調(diào)整的時(shí)間都遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期，每次僅調(diào)整2-4個(gè)交易日。

一般來(lái)說(shuō)，6月下旬之后，越是早展開(kāi)調(diào)整，那么主升浪來(lái)臨的時(shí)間就越早。而每次僅調(diào)整2-4個(gè)交易日的情況，讓達(dá)哥有點(diǎn)感到無(wú)奈，不得不懷疑對(duì)主升浪來(lái)臨時(shí)間的期望是否過(guò)高了。

總之，現(xiàn)在的市場(chǎng)情況，達(dá)哥也只能跟隨，即使預(yù)判正確了，實(shí)際走勢(shì)可能也會(huì)不如預(yù)期。

指數(shù)層面上，雖然上證指數(shù)創(chuàng)下年內(nèi)新高，但上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)并沒(méi)有創(chuàng)下新高，與此同時(shí)，代表小票方向的中證1000指數(shù)、國(guó)證2000指數(shù)、微盤股指數(shù)創(chuàng)下年內(nèi)新高。

上述8個(gè)指數(shù)中，除了上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)之外，其余6個(gè)指數(shù)的情況與今年2月21日至3月中旬的情況類似，均是上證指數(shù)及小票方向的指數(shù)創(chuàng)新高、其余綜指及成指未跟隨。

因此，接下來(lái)要觀察上述現(xiàn)象是否會(huì)延續(xù)。如果延續(xù)，那么中小盤股方向大概率還會(huì)有較好的表現(xiàn)，而這對(duì)市場(chǎng)主升浪開(kāi)啟的時(shí)間來(lái)說(shuō)不是很有利，因?yàn)橹魃说拈_(kāi)啟通常是由券商股吹響沖鋒的號(hào)角。

由金融股及藍(lán)籌股占據(jù)主導(dǎo)的上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)，其表現(xiàn)如果低于預(yù)期，那么沖鋒號(hào)角的吹響時(shí)間就會(huì)一拖再拖。

板塊方面，前兩個(gè)月的主流賽道及板塊，如英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈、CPO、PCB、創(chuàng)新藥、固態(tài)電池等，均出現(xiàn)震蕩走勢(shì)。

看過(guò)達(dá)哥文章的讀者，并不會(huì)感到意外。在近期的文章中，達(dá)哥提到，CPO、PCB、創(chuàng)新藥最近1-3個(gè)月漲勢(shì)兇猛，核心個(gè)股在7月份的漲幅都在40%以上，加上連續(xù)放出巨量，出現(xiàn)震蕩是難免的事。

雖然CPO、PCB兩個(gè)板塊震蕩，但在AI方面還是有其他分支表現(xiàn)突出。比如達(dá)哥近期連續(xù)提到的液冷服務(wù)器方向，個(gè)股相當(dāng)活躍，時(shí)不時(shí)有個(gè)股大漲。

人形機(jī)器人方向今天震蕩。

人形機(jī)器人方向面臨的一個(gè)問(wèn)題是，去年9月到今年3月的漲幅巨大，投資者的新鮮感已不如當(dāng)初。策略方面，盡量低吸。

腦機(jī)接口板塊及人腦工程板塊今天表現(xiàn)突出，主要是受消息面影響。

消息面上，工信部等七部門發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》，其中提出，到2027年，腦機(jī)接口關(guān)鍵技術(shù)取得突破，初步建立先進(jìn)的技術(shù)體系、產(chǎn)業(yè)體系和標(biāo)準(zhǔn)體系。

從走勢(shì)來(lái)看，該板塊內(nèi)的多只個(gè)股出現(xiàn)大幅拉尾盤的情況，明天大概率又是資金博弈的一天。沒(méi)有先手的投資者，不妨先等等看，看是否具有持續(xù)性。

最后，達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：市場(chǎng)多個(gè)指數(shù)初步出現(xiàn)了與今年2月21日至3月中旬類似的現(xiàn)象，均是上證指數(shù)及小票方向的指數(shù)創(chuàng)新高、其余綜指及成指未跟隨，接下來(lái)需要觀察該現(xiàn)象是否會(huì)延續(xù)。如果延續(xù)，那么中小盤股方向的預(yù)期會(huì)強(qiáng)化，非銀金融及藍(lán)籌方向的預(yù)期會(huì)有所降低。

板塊方面，重點(diǎn)觀察是否有新的板塊走出持續(xù)性行情。

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（張道達(dá)）

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封面圖片來(lái)源：圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝