預判了你的預判！市場再現高開低走，能否重演5月7日后的上行戲碼？——道達投資手記

今天，A股三大指數震蕩整理。截至收盤，上證指數上漲0.17%，深證成指、創業板指數分別下跌0.13%、0.12%。

滬深兩市成交額達到12916億元，較昨日小幅縮量169億元。整個市場有1941只個股上漲，3234只個股下跌，個股漲跌幅的中位數為下跌0.37%。

昨天，《中美日內瓦經貿會談聯合聲明》發布。中美之間取消關稅稅率的幅度，在股民及機構等看來都是超出市場預期的，但今天市場上演了高開低走的劇本。

出現利好，但指數不漲的現象，股民早已習慣了。此外，最近幾天的行情，多數股民并沒有獲得太好的操作體驗感，用一句話來說就是——打醬油。

這種情況，就連持倉多是中長線倉位的達哥，也有點麻了。股價就是一直震蕩，沒有明顯的方向，連做T的欲望也不強。

就上證指數而言，目前上方面臨多個壓力位：一是3月27日的高點3394點，二是3月19日的高點3439點，三是去年12月至今年3月的高點連線，四是去年11月至12月的高點連線。

上述四個壓力位，構成了一個空間約50點的壓力區。指數要突破壓力區，關鍵看兩方面：一是市場內生動力，二是重要消息或政策利好刺激。

5月7日，“一行一局一會”傳來了政策利好消息；5月12日，《中美日內瓦經貿會談聯合聲明》發布。除了這兩件已經發生的事之外，未來一段時間，在重要消息或政策利好刺激方面，暫時看不到預期。

因此，接下來，行情能否進入上行趨勢或進入新階段，關鍵還是要看市場內生動力是否強勁。

需要注意的是，5月7日，上證指數高開低走，但之后再度上行。今天，市場又是高開低走，未來幾天也會再度上行嗎？值得觀察。

板塊方面，昨天被多數投資者寄予希望的板塊，今天的走勢不如人意，比如蘋果產業鏈、算力等，著實有點打包括達哥在內的投資者的臉。今天的市場表現，再度印證了“預判了你的預判”。

突出重圍的卻是以銀行板塊為首的高股息方向。可以說，今天銀行股又贏麻了。

銀行板塊指數創下歷史新高，重慶銀行、上海銀行、廈門銀行、浦發銀行等漲幅均超過3%。除了銀行之外，煤炭、建筑、石油、運輸服務等高股息方向也上漲。

高股息方向持續走高，一大原因是當前市場利率較低，優質資產稀缺。包括險資在內的大型資金，在資產配置上，更偏向抗周期性的高股息方向。

下圖是東方財富網顯示的最近10多年來的1年期存款利率，大家可以感受下利率的下行趨勢。

▲圖片來源：截圖自東方財富網

蘋果產業鏈今天高開低走，含“果”量較大的個股，多數都呈現高開低走甚至收綠的走勢。

概念板塊中，航運概念板塊領漲，多只個股漲停或漲幅超過10%，主要是受中美經貿高層會談的利好消息及歐線集運期貨大漲的影響。

《中美日內瓦經貿會談聯合聲明》的發布，意味著美國采購商、美國企業將進入囤貨補庫存階段。

在達哥看來，航運概念板塊的上漲，當前更多的是短期情緒驅動。

中糧期貨指出，美洲航線積壓的貨量開始大量發運，對未來擔憂的一定程度的搶運，旺季到來帶來的季節性增量以及美國整體的補庫需求同時到來，美洲航線瞬間將面對運力緊張（船司考慮調回美線運力需要時間）、供不應求的狀態；歐線運力壓力減輕。

光伏板塊走強，主要是受“小作文”影響。自經歷2019-2021年的行業高增長之后，鋰電、光伏兩個板塊調整了兩三年，期間傳出了無數的“小作文”，但都沒有扭轉大勢。

最后，達哥作一個總結：今天市場高開低走，更多的是反饋利好落地之下的兌現。上證指數上方面臨多重壓力，要突破得需市場內生動力強勁才行。

板塊方面，依舊沒有主線，近期的熱點國防軍工板塊也開始調整。在市場賺錢效應不強、主線或階段性主線還未出現的情況下，盡量多看少動。

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（張道達）

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封面圖片來源：每日經濟新聞 文多 攝