英偉達對華“解禁”引爆AI算力鏈！通信ETF（515880）4月以來漲超30%

每經編輯｜葉峰    

今日滬深兩市持續高位震蕩，通信板塊漲幅居前。光模塊占比40%的通信ETF（515880）漲幅達1.10%，盤中成交額近1.3億元，持倉股聞泰科技、中際旭創等漲幅超5%。

消息面上，英偉達于當地時間周一宣稱，恢復向中國銷售“特供版”H20。此外，黃仁勛還稱英偉達準備推出一款基于Blackwell架構的新GPU，該GPU將可能用于智能工廠和物流等領域。

此外，業績層面因素也不容忽視。目前A股半年報臨近，近期北美算力鏈部分個股集中披露業績預告，光模塊板塊/PCB板塊頭部企業Q2業績多有不俗表現，其中少數代表性廠商2025年半年歸母凈利潤同比增長數倍。疊加此前擴產動作，可見算力景氣高企。

華創證券指出，AI推理需求已進入快速放量階段，且仍處于上升通道初期，超出當前產能的需求增長可能推動通信設備行業利潤結構與產業產能的系統性重估。博通近期策略會議顯示，AI推理負載對高帶寬、低延遲網絡提出更高要求，網絡產品營收占比持續提升，當前AI系統中計算與網絡設備的支出比例約為3:1。海外算力產業鏈已形成相對完整的閉環，自算力硬件投入到應用賦能變現已相對成熟，博通會議相關指引超市場預期，進一步印證AI領域投資持續加碼的邏輯。通信設備行業在下一代高速光互聯技術迭代中占據領先地位，共封裝光學（CPO）方案在數據中心的落地路徑正在評估。非AI業務（包括存儲、企業網絡等）在經歷周期性承壓后出現“U型”復蘇跡象，訂單回暖可能推動明年EPS的積極修正。

通信ETF（515880）跟蹤通信設備指數，從A股市場中選取涉及通信設備制造、通信技術服務等業務的上市公司證券作為指數樣本，以反映通信設備行業相關上市公司證券的整體表現。通信ETF（515880）在同類ETF中流動性好，標的指數光模塊權重占比40%，本輪AI浪潮下充分受益。

從歷史表現來看，通信ETF（515880）跟蹤通信設備指數自2025年4月1日以來漲幅達30.45%，高于同期的800通信和5G通信指數，業績表現更優。

來源:Ifind（注：截至2025年7月18日）指數過往表現不代表未來。

感興趣的投資者可以逢低分批配置通信ETF（515880）平滑風險，沒有股票的投資者可以關注通信ETF聯接基金（聯接A：007817；聯接C：007818）。

風險提示：如提及個股僅供分析參考，不構成任何投資建議。指數/基金短期漲跌幅及歷史表現僅供分析參考，不預示未來表現。市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。提及股票型基金預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。相關股票型基金為指數型基金，跟蹤對應標的指數，其風險收益特征與標的指數所表征的市場組合的風險收益特征相似。提及債券基金預期收益及風險水平低于股票基金、混合基金，高于貨幣市場基金。相關債券基金為指數型基金，其風險收益特征與標的指數所表征的市場組合的風險收益特征相似。提及商品型基金主要投資對象為黃金現貨合約，預期風險收益水平與黃金資產相似，不同于股票基金、混合基金、債券基金和貨幣市場基金。如需購買相關基金產品，請您詳閱基金法律文件，關注投資者適當性管理相關規定，提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。