時隔三年，開源證券IPO終止，原因是？

每經記者｜陳晨    每經編輯｜葉峰    

近日，深交所網站披露，開源證券IPO審核狀態更新為終止（撤回）。至于終止原因，開源證券相關人士表示，感謝對我公司的關注，請以深交所公告為準。深交所公告顯示，因保薦人撤回發行上市申請，因此深交所決定終止開源證券發行上市審核。

不過，也有消息稱，此次撤回申報材料與更換會計師事務所有關，主要是因為國有企業連續聘任同一會計師事務所原則上不能超過8年。更換會計師事務所后，明年還會繼續申報IPO。記者注意到，去年6月，華寶證券也撤回了IPO申請。

開源證券IPO項目終止

2018年開源證券從新三板摘牌，彼時就有消息稱，開源證券或將“轉戰”A股。直到2022年7月，開源證券向證監會提交深市主板的IPO申請并預披露招股說明書。2023年2月，全面實行股票發行注冊制改革正式啟動，隨后3月，開源證券IPO項目平移至深交所審核。緊接著4月，深交所向開源證券發出了第一輪審核問詢。

然而，2023年A股市場表現低迷。同年8月，證監會充分考慮當前市場形勢，完善一二級市場逆周期調節機制，圍繞合理把握IPO、再融資節奏，作出相關安排。其中強調“根據近期市場情況，階段性收緊IPO節奏，促進投融資兩端的動態平衡”。此后，2024年A股IPO數量100家，創下新低。開源證券IPO項目在此階段也并無實質性進展。

直到今年6月28日，深交所發布了一則公告，開源證券IPO戛然而止。深交所公告稱，開源證券保薦人向本所提交了《民生證券股份有限公司關于撤回開源證券股份有限公司首次公開發行股票并在主板上市申請文件的申請》。因此，深交所決定終止對開源證券首次公開發行股票并在主板上市的審核。

關于開源證券IPO終止的原因，相關人士表示：“感謝對我公司的關注，請以深交所公告為準?！辈贿^，也有消息稱，此次撤回申報材料與更換會計師事務所有關，主要是因為國有企業連續聘任同一會計師事務所原則上不能超過8年。更換會計師事務所后，明年還會繼續申報IPO。

記者注意到，開源證券IPO項目的會計師事務所為希格瑪會計師事務所（特殊普通合伙）（以下簡稱“希格瑪事務所”），辦公地位于西安市，是1998年在原西安會計師事務所（全國最早成立的八家會計師事務所之一）的基礎上改制設立的大型綜合性會計師事務所，具有證券期貨相關業務資格，同時也是陜西省國資委審計機構入圍所之一，曾擔任開源證券2009年至2015年年度審計機構。2016年開源證券年度審計機構發生變更。2017年至2024年年度審計機構仍是希格瑪事務所。

另外，值得一提的是，2024年6月28日，華寶證券也撤回了IPO申請，公司彼時回應稱，這是基于公司功能定位和發展戰略作出的主動決策，撤回上市申請并未改變公司登陸資本市場的長期戰略規劃。

債券承銷業務曾被暫停半年

開源證券成立于1994年2月，注冊資本46.14億元，控股股東為陜煤集團。陜西省國資委直接持有陜煤集團100%股權，因此，開源證券實際控制人為陜西省國資委。2024年，開源證券實現營業收入28.59億元，同比下降6.61%；實現歸母凈利潤6.87億元，同比增長12.25%。其中，證券投資業務收入占比達到56.37%；投資銀行和證券經紀業務收入分別占比16.22%和15.60%。

據記者觀察，開源證券在積極發展證券經紀業務、證券自營業務等傳統業務的基礎上，重點布局以北交所業務為主的投資銀行業務、債券承銷業務、資產管理業務、研究業務等新興業務領域和公司具有比較優勢的業務，經過多年的重點開拓，逐步在上述領域擁有了較強的競爭優勢。

截至2024年末，公司累計保薦承銷北交所上市企業14家，行業排名第四。2024年度，公司全年承銷債券107只，累計承銷規模1217.79億元。2024年度，公司作為計劃管理人，資產證券化業務（ABS）全年發行規模45.02億元。

不過，也需要看到的是，在業務快速發展的同時，也存在一些問題。2024年10月，證監會稱，開源證券存在以下違規行為：一是在個別公司債券項目中未勤勉盡責，導致募集說明書中存在誤導性陳述。二是在承銷多項綠色債券時未審慎核查把關，造成債券發行人依托虛假、無收益或有明確資金來源且即將建成等項目違規融資、重復融資，約定用于綠色項目的資金被挪為他用。三是在多個投行項目中質控核查把關不嚴。因此，證監會決定對開源證券在2024年10月17日至2025年4月16日期間，暫停債券承銷業務。

封面圖片來源：每日經濟新聞