機構(gòu)稱畸高關(guān)稅已無實際意義，自主可控板塊或具備業(yè)績增速潛力

4月23日早盤，三大指數(shù)高開。上證指數(shù)開盤報3308.15點，漲0.25%。深證成指開盤報9956.37點，漲0.87%。創(chuàng)業(yè)板指開盤報1950.44點，漲1.14%。近期受關(guān)稅風(fēng)險擾動，自主可控、國產(chǎn)替代主題熱度抬升。其中，科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）早盤小幅回調(diào)，信創(chuàng)ETF（562570）現(xiàn)漲幅近1%。

財信證券認為，A股指數(shù)臨近“二級底部”，逢低布局高景氣方向。目前，畸高的關(guān)稅已經(jīng)淪為數(shù)字游戲，畸高關(guān)稅已無實際經(jīng)濟意義，本輪海外關(guān)稅戰(zhàn)對A股市場情緒的短期最大沖擊時刻或已經(jīng)過去，后續(xù)談判進程預(yù)計仍然會反復(fù)擾動市場。在宏觀政策積極發(fā)力、國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)仍有韌性、投資者預(yù)期已經(jīng)明顯扭轉(zhuǎn)的背景下，預(yù)計本輪市場調(diào)整的幅度不會太大，市場各輪底部將呈現(xiàn)逐級抬升趨勢，但在4月底財報密集季仍需提防業(yè)績端風(fēng)險。從日歷效應(yīng)來看，第二季度市場將側(cè)重業(yè)績主線。從業(yè)績預(yù)測來看，2025年TMT及自主可控板塊的業(yè)績增速潛力或靠前。

公開信息顯示，科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）跟蹤上證科創(chuàng)板半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)，囊括科創(chuàng)板中半導(dǎo)體設(shè)備和半導(dǎo)體材料細分領(lǐng)域的硬科技公司。半導(dǎo)體設(shè)備和材料行業(yè)是重要的國產(chǎn)替代領(lǐng)域，具備國產(chǎn)化率較低、國產(chǎn)替代天花板較高屬性，充分受益于人工智能革命下的半導(dǎo)體需求擴張。