機構稱AI敘事并未發生改變，算力剛性需求仍存在！繼續看好國產算力產業鏈

4月22日，A股主要指數分化明顯，創業板指午后跌超0.5%，滬指午后漲近0.5%，收復3300點。行業方面，建筑材料、交通運輸、銀行、房地產等漲幅居前，社會服務、傳媒、通信等領跌。近期自主可控主題熱度持續提升，備受市場關注的云計算50ETF（516630）盤中回調，午后一度跌超1.5%，持倉股中，僅數字政通、神州信息等少數公司上漲，光環新網、泛微網絡、稅友股份、科華數據、拓維信息、云賽智聯等跌幅居前。

國盛證券認為，臺積電最新財報及指引再次驗證了AI算力需求的長期韌性，其產能擴張計劃進一步強化了算力基建的剛需邏輯，AI產業景氣度仍持續。目前AI應用已處于突破階段，多模態、Agent等驅動下需求上揚、產業景氣度高漲迅速進行，短期來看，持倉比例的暫時性下調有避險需要。但長期來看，只要AI敘事邏輯未發生根本性動搖，產業發展仍會按照規律持續進行，由此帶來的光模塊行業景氣度終將回歸，應重視回調機會。綜上，該機構繼續看好國產算力產業鏈，堅定推薦算力板塊以及通信。

公開信息顯示，云計算50ETF（516630）的AI算力含量較高，標的指數成分股覆蓋了光模塊&光器件、算力租賃（IDC）、數據儲存、服務器、液冷等算力基建概念板塊。此外，指數當中DeepSeek概念股含量較高，據華創證券測算，云計算指數（930851）的Deepseek概念股含量為42.9%。