中金公司：2025—2027年煤機設備訂單韌性可能會好于市場預期

每經(jīng)AI快訊，中金公司研報認為，目前煤價和煤炭企業(yè)盈利能力仍處于歷史相對高位，預計煤炭產(chǎn)量在2027年碳達峰前仍處于穩(wěn)定或小幅增長狀態(tài)，預計2025—2027年煤炭行業(yè)整體產(chǎn)能利用率處于70%以上高位水平，煤炭固定資產(chǎn)投資在2027年之前出現(xiàn)大幅下滑的可能性較小，而且煤炭行業(yè)智能化滲透率仍有提升空間。因此，中金公司認為本輪煤機周期下行較2013—2017年那一輪可能有所差異，2025—2027年煤機設備訂單韌性可能會好于市場預期。2027年之后，煤炭行業(yè)產(chǎn)能利用率中期可能會回落到70%以內(nèi)，煤機行業(yè)固定資產(chǎn)投資可能會面臨一定的下行壓力，取決于落后產(chǎn)能退出情況。