貨幣基金收益率持續走低，近50只基金七日年化收益率跌破1%，C份額能否拯救收益困局？

每經記者｜任飛    每經編輯｜葉峰    

3月20日，興銀基金、中郵基金、長盛基金均發布公告，將對旗下部分貨幣基金增設C類份額，而從今年以來，類固收產品當中的貨幣基金普遍被增設C份額。

值得注意的是，貨幣基金的收益率持續下降，據Wind數據統計，截至3月19日，有48只貨幣基金（統計初始基金）的7日年化收益率低于1%。

此外，一些銀行理財子公司也密集下調旗下理財產品的業績比較基準。在業內看來，增設C類份額能夠通過降低投資門檻吸引新增資金，但對于長期業績疲弱的基金而言，單純增設份額類別或也難以扭轉目前的困局。

貨基收益率慘淡，部分基金增設C份額

近段時間以來，圍繞央行降息降準的預期，市場在做不同的猜想，隨著3月20日公布的3月貸款市場報價利率出爐，1年期和5年期LPR報價較上月均維持不變的態勢，市場也把降息降準的預期放在了今年二季度。

然而，隨著政策利率和存款利率進一步調低，一眾以相關資產作為投資標的的理財產品、貨幣基金的收益率水平不斷下降。

Wind統計顯示，截至3月19日，國內364只傳統貨幣型基金中（統計初始基金），有48只的7日年化收益率水平低于1%；此外，有157只基金的7日年化收益率水平低于1.3%。值得注意的是，按照3月四大銀行最新存款利率來看，1年期定期存款利率升級版最高利率為1.35%。

盡管7日年化收益率與年利率的統計方式不同，單就近七日的收益情況來看，換算年化水平的理財收益不及銀行定存的比比皆是。不僅如此，近期，多家理財子公司密集發布公告，均宣布下調旗下理財產品的業績比較基準，部分產品的業績比較基準下限跌破2%，有的理財產品業績比較基準下調幅度超200個基點。

對于公募基金來說，許多基金開始增設C類份額。3月20日，興銀基金、中郵基金、長盛基金均發布公告，將對旗下部分貨幣基金增設C類份額。包括興銀現金收益貨幣市場基金、中郵貨幣市場基金、長盛貨幣市場基金，均從3月20日起增設C類基金份額。

3月20日，《每日經濟新聞》記者同業內人士交流時發現，增設C類份額的情況和銷售主導關系比較大，也就是為了配合渠道的要求。“貨幣C類份額一般沒有申購費但是會收取銷售服務費，如果持有期短的話，C類一般成本相對會更低，也是基金公司為了適應各銷售渠道需求，擴大客戶范圍和提升規模的一種方式。”

業績水平差異大，部分產品處在收益釋放期

從前述基金中的近期業績不難看出，業績并不算理想。截至3月19日，中郵貨幣A的7日年化收益率為1.21%，興銀現金收益A的7日年化收益率為1.64%。相比于傳統貨基同期收益率的平均值1.34%來看，有的也在均值以下。

然而，就所有基金的收益情況來看，首尾業績的差距也不小。最新統計顯示，金鷹貨幣A的7日年化收益率達到最高的3.22%，先鋒現金寶僅為0.50%排名墊底。

雖然這些基金的投資范圍和資產類別相似，普遍投向銀行存款、債券回購、同業存單等固收類資產。但是，就資產的類別和不同久期的債券選擇來說，組合的收益水平截然不同。

有的績優基金由于資產配置的原因，當前處于收益釋放期。據業內人士介紹，如果某只貨幣產品，持有了90天國債，利息每天計提，但是要到期之后才能拿到本金和利息，將收益從基金資產分配出來，就會有階段性收益快速釋放提升的情況。

《每日經濟新聞》記者從近期的貨基表現來看，金鷹貨幣A等近一周的單位凈值增長率領先同類型產品。同時，這些產品的運作時間普遍較長，規模也普遍較大，有的至今也沒有增設C類份額。

有分析指出，由于偏好C類基金份額的投資者更傾向于交易，所以這對于基金產品的流動性管理能力也提出更高要求，并且基金規模過大也會影響產品的靈活性和管理質量。

在業內看來，增設C類份額能夠通過降低投資門檻吸引新增資金，但對于長期業績疲弱的基金而言，單純增設份額類別或也難以扭轉目前的困局。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝