天風(fēng)證券：風(fēng)機(jī)板塊將迎來(lái)價(jià)值重估

每經(jīng)AI快訊，天風(fēng)證券研報(bào)認(rèn)為，在風(fēng)電行業(yè)需求超預(yù)期的背景下，當(dāng)前風(fēng)機(jī)行業(yè)邏輯發(fā)生重要變化，風(fēng)機(jī)板塊將迎來(lái)價(jià)值重此前市場(chǎng)認(rèn)為，風(fēng)機(jī)環(huán)節(jié)價(jià)格戰(zhàn)激烈，競(jìng)爭(zhēng)格局較差，且前兩年風(fēng)機(jī)銷(xiāo)售出現(xiàn)虧損，但2024年開(kāi)始風(fēng)機(jī)行業(yè)基本面出現(xiàn)多重拐點(diǎn)：一是價(jià)格企穩(wěn)回升，二是盈利開(kāi)始扭虧為盈，三是風(fēng)機(jī)出口實(shí)現(xiàn)重大突破。風(fēng)機(jī)業(yè)務(wù)盈利修復(fù)是一個(gè)較長(zhǎng)的過(guò)程，預(yù)計(jì)2025年為行業(yè)扭虧為盈元年，國(guó)內(nèi)需求將超預(yù)期增長(zhǎng)，拉長(zhǎng)時(shí)間看，風(fēng)機(jī)出口空間廣闊，風(fēng)機(jī)銷(xiāo)售和運(yùn)維業(yè)務(wù)模式構(gòu)建業(yè)績(jī)護(hù)城河，預(yù)計(jì)進(jìn)一步提升板塊估值，風(fēng)機(jī)環(huán)節(jié)有望迎來(lái)板塊性機(jī)會(huì)。本輪風(fēng)機(jī)盈利修復(fù)是主要邏輯，重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)兌現(xiàn)程度較高的標(biāo)的，從業(yè)績(jī)彈性看，看好風(fēng)機(jī)制造利潤(rùn)占比高，風(fēng)場(chǎng)業(yè)務(wù)規(guī)模低的企業(yè)，建議關(guān)注運(yùn)達(dá)股份、明陽(yáng)智能、金風(fēng)科技、三一重能。