2025年游戲開門紅驗證游戲強韌性，AI技術革命與政策紅利有望形成雙擊

3月6日早盤，游戲板塊持續沖高，游戲ETF（159869）現大漲近4.5%。近期，游戲板塊略有震蕩后今日持續攀升，游戲ETF（159869）盤中成交額現已突破5億元，盤中交投持續活躍。

恒泰證券認為，政策與版號雙寬松，供給端持續改善，2月共110款國產、3款進口游戲版號下發，重點游戲包括網易《靈獸大冒險》、愷英網絡《三國特攻隊》等，且多地發布游戲利好政策，如上海游戲管理政策多項審核簡化，浙江出臺政策支持浙產游戲出海等；多家游戲廠商AI落地加速，騰訊《和平精英》數字代言人“吉莉”接入DeepSeek，巨人網絡《太空殺》開發“AI殘局挑戰”玩法，愷英網絡參投3D AI情感陪伴應用《EVE》等。

當前A股游戲龍頭公司25年估值較低，伽馬數據顯示，1月中國游戲市場收入310.77 億元，環比+7.54%，同比+27.65%，2025年游戲開門紅驗證其強韌性，AI技術革命與政策紅利有望形成雙擊，重點關注把握Q2產品密集上線催化。

游戲板塊具備AI、內容、商業化模式變革多點催化，游戲ETF（159869）跟蹤中證動漫游戲指數，反映動漫游戲產業A股上市公司股票的整體表現，可以關注游戲ETF（159869）布局機會。