云賽智聯、科華數據10CM漲停，云計算50ETF（516630）盤中回調蓄勢

2月24日，A股建筑裝飾、房地產、建筑材料、農林牧漁等行業板塊漲幅居前，西部大基建、鄉村振興等概念指數領漲，光模塊（CPO）、DeepSeek等概念指數領跌。云計算50ETF（516630）盤中回調蓄勢，午后跌近1.5%，持倉股中，云賽智聯、科華數據觸及10CM漲停，奧飛數據、網宿科技、新易盛、深信服等領跌。

華創證券指出，根據阿里、騰訊及百度的披露數據，可以看到受益于AI帶來的基礎設施建設需求，過去兩年國內CSP資本開支從低谷持續高速增長，過去兩個季度資本開支水平已經超越歷史峰值水平。對于未來投資水平，阿里給出十分積極的預期，阿里預計未來三年在云和AI的基礎設施投入預期將超過過去10年總和，且從年度來看，這三年的年度資本支出水平將大致相當，根據2015-2024年阿里巴巴公告數據計算，過去十年資本開支合計約3579億元，因此預計未來三年平均每年阿里資本開支約1200億元，未來其他CSP大廠也有望跟進，將持續帶動上游產業鏈公司業績增長有望。

公開信息顯示，云計算50ETF（516630）的AI算力含量較高，標的指數成分股覆蓋了光模塊&光器件、算力租賃（IDC）、數據儲存、服務器、液冷等算力基建概念板塊。此外，指數當中DeepSeek概念股含量較高，據華創證券測算，云計算指數（930851）的Deepseek概念股含量為42.9%。