公募基金2024年四季報進入密集披露期，張坤、馮明遠最新調倉曝光｜天賜良基

每經記者｜肖芮冬    每經編輯｜葉峰    

｜2025年1月22日星期三｜

NO.1 公募基金總規模再創新高

中國證券投資基金業協會最新發布的數據顯示，截至2024年12月底，我國境內公募基金管理機構共163家，其中基金管理公司148家，取得公募資格的資產管理機構15家。以上機構管理的公募基金資產凈值合計達到32.83萬億元。

其中，股票基金、債券基金和QDII基金的規模均較2024年11月底有不同程度的增長。值得關注的是，債券基金規模較2024年11月底增加了8681.09億元。

2024年，公募基金總規模節節攀升。2月底達到29.3萬億元、4月底達到30.78萬億元、5月底達到31.24萬億元、7月底達到31.49萬億元、9月底達到32.07萬億元、12月底達到32.83萬億元，6次刷新紀錄。

NO.2 重倉“機器人”基金今年以來收益亮眼

近期，機器人概念股表現搶眼，重倉該板塊的公募基金凈值也水漲船高。Choice數據顯示，截至1月17日，2025年以來有多達15只基金收益超過10%，其中2只基金收益更是超過20%。值得一提的是，從這些業績領漲的基金來看，凈值提振主要是受益于人形機器人概念的走強。

在業內人士看來，受AI創新提振，人形機器人產業景氣度高企，有望成為AI應用領域的核心方向，但在缺乏業績支撐背景下，在短期快漲之后需要警惕回調風險。

NO.3 張坤最新調倉動向

進入公募基金2024年四季報密集披露期，知名基金經理的調倉動向自然備受關注。1月21日，易方達基金張坤管理的多只基金披露了2024年四季報。

根據四季報數據，截至2024年底，張坤管理的4只基金累計規模約為589億元，相比去年三季度末的約691億元，下降超百億元。

從持倉來看，多只基金減持了美團-W、中國海洋石油。其中，變化比較明顯的是易方達優質精選混合，美團-W、中國海洋石油退出前十大，分眾傳媒、攜程集團-S新進前十大。

在四季報中，張坤談到了對市場的一些看法。他表示：“我們每年都會評估組合內公司的內在表現，以此來回顧和評價對公司基本面的判斷。雖然組合凈值今年微漲，但我們認為，這個漲幅依然落后于其內在價值的提升幅度。在管理基金的12年多的時間里，有幾個時點，例如2014年初和2024年底等，絕對估值都是很低的水平。如果進一步考慮無風險利率水平，2024年底的30年期國債的收益率只有2014年初的不到一半，兩者對比，顯然2024年底的估值更有吸引力。”

NO.4 劉格菘多只基金減持賽力斯

1月21日，廣發基金劉格菘管理的6只基金披露了2024年四季報。截至2024年底，6只基金的累計規模約為341億元，環比小幅下降。

持倉方面，劉格菘在2024年四季度進行了一些調倉換股，多只基金減持了賽力斯，不過其中有5只基金的第一大重倉股依然是賽力斯。值得注意的是，在廣發創新升級這只基金上，寒武紀-U不僅進入到前十大重倉股，而且成為該基金第一大重倉股。

劉格菘在四季報中對持倉和投資風格也分享了自己的看法。他表示：“基金依然圍繞光伏及產業鏈、鋰電池、新能源車、電子等全球比較優勢行業進行配置。組合重倉行業的基本面也在四季度出現了不同程度的反轉向上趨勢。隨著總量政策和行業供需規范性政策逐步落地，有望看到行業進一步向好。”

NO.5 馮明遠加倉華勤技術、電連技術等個股

1月21日，信達澳亞基金馮明遠管理的4只基金發布了2024年第四季度報告。這些基金均是主動權益類產品，從重倉股的調整來看，較去年三季度末持倉有明顯變化。

具體來看，四季報顯示，馮明遠旗下4只基金的重倉股中，僅有華勤技術、電連技術較去年三季度末持倉有所增加。而其余在去年三季度末重倉的個股則都有所減持，有的已經不在重倉股序列。

值得注意的是，寧德時代在四季度報告當中重回4只基金的重倉股序列。除了寧德時代，上汽集團也在馮明遠管理的多只基金中新晉為前十大重倉股。

馮明遠在季報中總結道，依然維持著之前對電子、半導體行業的持倉比重。半導體行業當前價格及庫存水平均已回到均衡狀態，未來行業有望呈現溫和復蘇狀態。

NO.6 已有12家基金公司上報科創綜指相關ETF

1月20日，上證科創板綜合指數（以下簡稱“科創綜指”）及其價格指數上證科創板綜合價格指數正式發布。據了解，科創綜指從科創板中選取符合條件的全部上市公司證券作為樣本，定位于反映科創板市場整體表現的綜合指數。作為科創板的重要核心指數，科創綜指與現有科創寬基指數各有側重、互為補充，從不同角度表征科創板運行情況。

值得注意的是，指數“上新”的同時，產品創新同步跟進。包括易方達基金管理有限公司、華夏基金管理有限公司、華泰柏瑞基金管理有限公司等在內的12家基金公司已于近日集體上報科創綜指ETF產品，持續引導資金支持“硬科技”發展。

NO.7 1月21日ETF行情復盤

1月21日市場全天高開后震蕩回落，截至收盤，滬指跌0.05%，深成指漲0.48%，創業板指漲0.36%。滬深兩市全天成交額1.21萬億元，較上個交易日放量223億元。板塊方面，人形機器人、AI眼鏡、半導體等板塊漲幅居前，而教育、光伏設備等板塊跌幅居前。

具體來看，亞太精選ETF領漲6.03%。此外，芯片股震蕩反彈，全志科技等多股漲超10%，科創芯片相關ETF集體走強。

下跌方面，標普油氣ETF領跌2.54%，多只新能源相關ETF回調居前。

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