東吳證券：繼續(xù)看好科技成長(zhǎng)和內(nèi)需順周期

每經(jīng)AI快訊，東吳證券研報(bào)表示，1月繼續(xù)看好科技成長(zhǎng)和內(nèi)需順周期。繼續(xù)看好科技成長(zhǎng)。短期催化方面，特朗普上臺(tái)可能推出新的政策舉措，彼時(shí)以其貿(mào)易政策為代表的外部擾動(dòng)料將加劇，或?yàn)榭萍夹星閹?lái)潛在催化。中長(zhǎng)期來(lái)看，隨著中美科技博弈升溫，科技“自主可控”、“自立自強(qiáng)”是內(nèi)循環(huán)當(dāng)中的最大增量。以科技創(chuàng)新提高要素生產(chǎn)效率，在國(guó)內(nèi)需求和供給之間形成新的配套產(chǎn)業(yè)鏈，是暢通“內(nèi)循環(huán)”新格局的重要抓手，亦即新能源、人工智能、空天信息等領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新和發(fā)展，將獲得決策層高度重視。繼續(xù)看好自主可控和新質(zhì)生產(chǎn)力為代表的科技板塊。繼續(xù)看好內(nèi)需順周期方向。明年兩會(huì)之前，面向2025年的政策預(yù)期難有證偽風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)邏輯將沿著 “預(yù)期政策拐點(diǎn)——預(yù)期斜率過(guò)高——預(yù)期斜率向下修復(fù)——預(yù)期斜率向上空間重新打開(kāi)”的邏輯演繹。鑒于明年年初有望繼續(xù)落實(shí)內(nèi)需方面的增量政策，1月順周期風(fēng)格將迎來(lái)階段性的配置機(jī)會(huì)。