淮河能源擬購電力集團89.3%股權 同時募集配套資金

每經記者｜張寶蓮    每經編輯｜張海妮    

淮河能源（SH600575，股價4.33元，市值168.28億元）控股股東再次發起向上市公司注入資產的行動。

12月16日晚間，淮河能源公告披露，正籌劃通過發行股份及支付現金的方式購買控股股東淮南礦業（集團）有限責任公司（以下簡稱淮南礦業）持有的淮河能源電力集團有限責任公司（以下簡稱電力集團）89.3%股權，同時募集配套資金。公司股票將于12月17日開市起停牌，預計停牌時間不超過10個交易日。

2015年，淮南礦業在對淮河能源（當時公司證券簡稱為皖江物流）進行重組時，將名下的煤炭、電力部分資產注入上市公司。為避免同業競爭，淮南礦業承諾將以上市公司為其下屬從事能源業務進入資本市場的資本運作平臺，并協助上市公司做大做強主營業務。

今年11月，公司在e互動上表示，潘集電廠二期、謝橋電廠、洛河電廠四期及后期煤電項目，在具備投產運營條件后也將注入上市公司。12月17日，《每日經濟新聞》記者致電上市公司證券部，工作人員向記者確認前述資產正在電力集團體內。對方稱，未來煤電一體化的市場也受到較多關注，具有較強的競爭力。“電力集團是集團（指淮南礦業）的優質電力資產，收購過來對上市公司的核心競爭力肯定有很大好處。”

具體作價等待后續公告

據了解，電力集團是一家成立于2006年6月的大型能源企業，主要業務涵蓋火力發電、光伏發電，以及低熱值煤、煤泥、煤矸石發電的基本建設和生產經營等，實控人為安徽省國資委。第一大股東為淮南礦業，持股比例89.30%；另一位股東為國開發展基金有限公司，持股比例為10.7%。

據淮河能源控股集團有限公司官網介紹，電力集團主要負責潘集電廠一期、二期、謝橋電廠、新能源新業態等產業發展項目建設，對潘集電廠建設項目部、謝橋電廠籌備處、礦區光伏發電管理中心、新能源項目部、籌備處等下設單位實行垂直管理……電力權益規模1706萬千瓦，是安徽省電力權益規模最大的電力企業。

淮河能源主要業務包括火力發電、售電、鐵路運輸及配煤。公司開展的火力發電業務擁有3家全資電廠，包括潘集電廠一期、顧橋電廠、潘三電廠，以及共屬同一主體的煤電聯營模式，產業實體包括田集電廠一期項目和二期項目以及配套的丁集煤礦。

12月6日，淮河能源在上證e互動平臺回答投資者提問稱，公司目前未知控股股東淮南礦業是否有整體上市相關計劃，但按照淮南礦業2016年重組時作出的公開承諾，其目前在建或擬建的潘集電廠二期、謝橋電廠、洛河電廠四期及后期煤電項目，在具備投產運營條件后也將注入上市公司。

12月17日，淮河能源證券部工作人員向記者表示，潘集電廠二期、謝橋電廠、洛河電廠四期等項目均在電力集團體內。之前在平臺上（上證e互動）和投資者交流的內容是比較確定的，只是當時沒有得到控股股東要注入的消息，但是（資產注入）屬于控股股東之前許下的承諾。“昨天（12月16日）我們也是在下午3點收盤后剛剛得到的消息。”對方稱。

2015年，淮南礦業在對淮河能源進行重組時，將名下的煤炭、電力部分資產注入上市公司。為避免同業競爭，淮南礦業承諾將以上市公司作為其下屬從事能源業務進入資本市場的資本運作平臺，并協助上市公司做大做強主營業務。

淮南礦業旗下與上市公司從事相同或類似業務的下屬企業，包括淮南礦業集團電力有限責任公司的新莊孜電廠技改建設項目、潘集電廠在建項目及配套煤礦。

據《每日經濟新聞》記者了解，潘集電廠二期2×660MW的超超臨界燃煤機組項目，總投資約57.4億元，預計在2025年6月底建成投產。謝橋電廠2 ×660MW超超臨界燃煤機組發電項目動態總投資58.9億元，有望于2025年8月底建成投產，建成后預計實現年產值30億元以上。洛河電廠四期2×1000MW煤電項目EPC總承包已經在今年9月進行項目招標等工作。項目動態總投資75.7億元。這也意味著，僅電力集團旗下3家電廠的投資總額便已達192億元。不過，此次收購電力集團的具體作價仍需等待后續公告的披露。

主要解決同業競爭問題

近年來，由于煤炭發電與電力行業的高度相關性，“煤電頂牛”（即煤炭價格波動與電力價格供需不匹配導致的盈利問題）一直難以解決。煤電一體化已經成為傳統能源行業破局發展的一種新趨勢，將煤炭生產和電力生產緊密結合，形成上下游產業鏈的整合模式。

在完成對皖江物流的重組后，淮南礦業沒有停下資本運作的步伐，多次計劃將旗下資產注入上市公司。

2020年到2022年，淮南礦業曾兩度籌劃吸收合并淮南礦業以實現整體上市，但均以失敗告終。盡管如此，淮南礦業資產注入的步伐并未停止。

2023年，淮河能源再度籌劃重大資產重組，擬收購電力集團所持潘集發電公司100%股權、淮浙煤電50.43%股權和淮浙電力49.00%股權。但淮浙煤電、淮浙電力不屬于前期避免同業競爭承諾范疇，最終收購的資產僅為潘集發電公司100%股權。

此次交易是否延續了控股股東在重組之初許下的承諾，即解決與上市公司之間的同業競爭問題。上述淮河能源證券部工作人員向《每日經濟新聞》記者表示，集團（淮南礦業）對同業競爭的承諾一直都有的，這次收購也是解決同業競爭很重要的一個措施。

上述工作人員還向記者表示，監管部門支持上市公司開展并購重組、補鏈強鏈，公司的收購與監管倡導不謀而合。另外，電力集團旗下還有少部分新能源業務，若收購完成，也將會整體納入上市公司。