大盤(pán)上漲，央媽出手？

每經(jīng)編輯｜葉峰    

摘要：

1、年初以來(lái)紅利是持續(xù)性比較強(qiáng)的投資主線，目前上證國(guó)有企業(yè)紅利指數(shù)股息率高達(dá)6.43%，下半年紅利、中特估行情仍有表現(xiàn)機(jī)會(huì)，紅利國(guó)企ETF（510720）每年分紅最多可達(dá)到12次，或可重點(diǎn)關(guān)注。

2、新能源產(chǎn)業(yè)鏈再度殺跌，市場(chǎng)傳聞鋰電龍頭開(kāi)工率不足。從在建工程來(lái)看，核心企業(yè)近幾個(gè)季度已經(jīng)放緩。若出現(xiàn)更多供需格局改善信號(hào)，新能源車ETF（159806）存在較大估值修復(fù)空間。

3、此次OpenAI限制國(guó)內(nèi)流量有望驅(qū)動(dòng)國(guó)內(nèi)模型廠商獲得更多份額，提升國(guó)內(nèi)AI模型整體用戶使用量，進(jìn)而拉動(dòng)國(guó)產(chǎn)底層算力設(shè)施建設(shè)。光模塊將成為2024年業(yè)績(jī)兌現(xiàn)的稀缺賽道，行業(yè)投資邏輯正逐漸從AI主題投資轉(zhuǎn)向板塊的順周期成長(zhǎng)。全球400G、800G光模塊需求預(yù)計(jì)將繼續(xù)增長(zhǎng)，隨著各家廠商產(chǎn)能的釋放，預(yù)計(jì)光模塊龍頭公司今年二季度業(yè)績(jī)有望延續(xù)高增態(tài)勢(shì)。可以關(guān)注通信ETF（515880）的投資機(jī)會(huì)。

4、從產(chǎn)能數(shù)據(jù)推算，下半年出欄量或?qū)⒊掷m(xù)同比減少，而需求端在高溫天氣之后將逐步進(jìn)入旺季，開(kāi)學(xué)、國(guó)慶和年底備貨需求疊加，生豬消費(fèi)將趨勢(shì)回升，豬價(jià)有望超市場(chǎng)預(yù)期。在生豬供給缺口持續(xù)放大的背景下，生豬價(jià)格有望維持上漲趨勢(shì)，短期調(diào)整不改上行趨勢(shì)。后續(xù)隨著成本優(yōu)化和豬價(jià)進(jìn)一步上漲，頭均盈利有望逐步放大，周期反轉(zhuǎn)確定性增強(qiáng)，可以關(guān)注養(yǎng)殖ETF（159865）的低位布局機(jī)會(huì)。

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