近三年成立的發起式基金存續艱難？又一只即將清盤，這次是養老目標FOF

每經記者｜任飛    每經編輯｜肖芮冬    

5月14日，鵬華基金發布公告稱，旗下鵬華長樂穩健養老目標一年FOF基金資產凈值已連續60個工作日低于5000萬元，基金合同將終止，于5月17日進入清算程序。

Wind統計顯示，這是年內第三只公告清盤的養老目標FOF。作為發起式基金，此類產品在目前終止合同并進行清算的基金中較為多見。值得關注的是，在最近三年成立的基金當中，有不少規模已低于2億元。

又一只養老目標FOF即將清盤

雖說養老FOF是一類長期穩健資金配置的工具性產品，但行業內越來越多的產品出現了規模“迷你”的態勢，甚至有的終止合同即將清盤。

鵬華長樂穩健養老目標一年FOF成了今年又一只即將清盤的產品。根據基金公司5月14日的公告，自2024年5月17日起，該基金進入清算程序，不再辦理申購、贖回和定期定額投資等業務，并停止收取基金管理費、基金托管費。

這是一只發起式基金，因此對于成立后的規模有較高的要求——基金合同生效屆滿三年，若基金資產凈值低于2億元，基金合同自動終止，且不得通過召開基金份額持有人大會延續。

公告也提及，自2019年4月22日基金合同生效滿三年后繼續存續，但截至2024年5月13日，基金資產凈值已連續60個工作日低于5000萬元。根據合同約定，管理人應當進入清算程序并終止合同。

值得注意的是，該基金也設有Y份額。公司方面表示，基金Y類基金份額的贖回款項或獲分配的清算資金，將轉入個人養老金資金賬戶，投資人未達到領取基本養老金年齡或者政策規定的其他領取條件時，不可領取個人養老金。

其實，類似基金的清盤并非個例，僅在今年就已經有2只養老目標FOF清算。Wind統計顯示，包括平安養老目標日期2045五年FOF、中信保誠養老目標日期2035三年FOF在年內都已公告基金合同終止及基金財產清算。

近三年成立的發起式基金存續艱難

值得關注的是，目前有不少新發公募FOF都瞄準了養老FOF這條賽道。有意思的是，很多基金都是發起式產品，這類型基金雖然在募集初期有較低的門檻，但在成立之后卻對規模的維持有著較高的要求。

如前述條款中約束的那樣，基金合同生效之日屆滿三年，若基金資產凈值低于2億元，基金合同自動終止，且不得通過召開基金份額持有人大會延續。而這也是發起式基金普遍具有的約束條款。

那么，行業內發起式基金的現狀又如何？是否只有養老目標FOF一類存在這種情況？

從數據來看，最近三年成立的發起式基金普遍都存在規模“迷你”的情況，后續存續壓力并不算輕。

Wind統計顯示，目前業內發起式公募基金有2010只（統計初始份額），但基金規模與基金成立的日期有明顯的特征，尤其是2020年之后成立的發起式基金，充斥著大量的“迷你基”。

就規模來看，排在前100的基金規模合計最大的為0.1012億元，其中僅有8只是2020年之前成立的基金。而規模合計超2億元的基金有1014只，其中有485只為2020年之前成立的基金。

不過，在目前募資困難的市場中，發起式基金的確能夠帶給機構更加便利的布局機會，而受制于業績和同質化競爭的壓力，不少產品的持續營銷并不理想，一些缺乏業績支撐的迷你型產品，未來清盤的風險依然很大。

封面圖片來源：每經記者 叢森 攝