每經熱評｜ST板塊迎跌停潮 上市公司須重視內控問題

每經評論員 王郁彪

5月6日，ST板塊迎跌停潮，近70只個股跌停。截至當日收盤，A股跌幅榜前十中，ST概念占據7個。其中，ST聆達、*ST銀江、ST先鋒、*ST巴安、*ST開元等深跌20%。

iFinD數據顯示，5月6日至少有40家上市公司變更股票簡稱。4月30日，這些公司集中宣布停牌，提示被實施退市風險警示或其他風險警示，因各種風險問題將被“戴帽”。被實施退市風險警示的部分股票還被“帶星”，以示警示。

被實施風險警示的原因中，內控問題成為“重災區”，其中不乏永悅科技、中潤資源、長江健康、英飛拓等昔日熱門個股。

4月30日，滬深交易所發布了《股票發行上市審核規則》的修訂稿，新增了三種規范類退市情形，其中涉及對內控問題的監管，將資金占用、內控審計意見、控制權長期無序爭奪等納入規范類退市情形，增強規范運作的強約束。

交易所表示，將對“殼”公司重大資產重組進行精細化監管，從嚴監管因缺乏持續經營能力進而觸及收入利潤指標被“退市風險警示”（*ST）的公司、瀕臨交易類退市指標的公司籌劃重大資產重組，嚴防違規“保殼”“炒殼”；對其他*ST、ST等公司重大資產重組提高現場檢查覆蓋面，切實把好標的資產質量關。

內控制度是上市公司質量的根本，對推動上市公司強化內控建設，對防范化解風險、提升上市公司治理水平、提高上市公司質量具有重要意義。監管部門對上市公司內控的監管，一直也都是非常嚴格的。

筆者認為，上市公司必須高度重視內控問題，提升內控的有效性，不要讓內控“失控”“失效”。內控系統環節眾多，一環出問題，環環出問題，會引發一系列連鎖反應，最終影響上市公司健康發展，以及資本市場整體平穩運行。同時，內控問題也應是投資者密切關注的重要風險因素。

內控失效問題主要表現為信息披露存在缺陷，導致內控失效，影響上市公司正常業務的開展；對“關鍵少數”缺乏有效監督，導致大股東和上市公司之間的“獨立性”形同虛設；管理不到位，未能建立有效的企業管理制度。

筆者認為，對于上市公司而言，想要做好內控，首先是要加強風險管理與內控體系建設，在制度層面保障公司規范運作。其次是在內部建立有效的制衡機制，強化相互間的制約與監督。最后是重視信息披露工作，內控問題一旦發生，要及時披露，并立即采取相應整改措施，降低經營風險等。

此外，強監管是構建良性資本市場生態的重要基礎，提升上市公司內控質量，更是一項系統性工程，需要多方共同發力推動，督促上市公司完善內控體系，為資本市場的平穩運行和高質量發展貢獻力量。