煤炭板塊盤中反彈，煤炭ETF（515220）漲1%

煤炭板塊盤中反彈，山西焦化、潞安環能、中煤能源、寶泰隆、遼寧能源、淮北礦業等多股上漲，煤炭ETF（515220）漲1%。

據國家統計局，2024年3月，全國規上工業原煤產量3.99億噸，同比下滑4.2%，增速與2024年1-2月基本持平，日均產量1288萬噸。2024年1-3月全國規上工業原煤產量11.1億噸，同比下滑4.1%。值得注意的是，3月山西省原煤產量同比-21%的跌幅創下了2016年8月以來的新低，1-3月累計同比跌幅達-18.9%。

國海證券表示，在能源轉型過程中，需要對能源系統平穩運行進行保駕護航，安全穩定和成本低廉的煤電無疑是更好選擇。中長期來看，火力發電在發電領域主體地位不會改變，遇到極端情況下地位還會進一步強化“十四五”期間火電新裝機組同比明顯提升，火電生產仍呈現不斷增長的勢頭，同時油價維持在中高位，煤化工項目的建設和生產積極性都有提升，未來若干年煤炭需求或將持續提升。

然而開采煤礦手續復雜、建設和生產周期長，新建礦井成本大幅抬升，主流煤企新建礦井意愿仍然很弱，行業在產產能基本達到高負荷狀態，經歷過去兩年產能核增后，核增空間已經大幅減少，疊加東部等地區資源枯竭礦井不斷退出，行業供給約束的能力依然沒變。

預計未來若干年，煤炭行業依然維持緊平衡狀態，煤炭行業資產質量高，賬上現金流充沛，煤炭上市公司呈現“高盈利、高現金流、高壁壘、高分紅、高安全邊際”五高特征，建議淡化煤價短期波動，把握煤炭板塊價值屬性。

沒有股票賬戶的投資者可以通過煤炭ETF的聯接基金（008280）把握煤炭板塊的投資機會。

注：市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及個股僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品?；鹩酗L險，投資需謹慎。