看上西部數據的存儲芯片公司？長電科技砸6.24億美元收購晟碟半導體80%股權

每經記者｜趙李南    每經編輯｜張海妮    

3月4日晚，長電科技（SH600584，股價27.89元，市值499億元）公告稱，其子公司擬出資約6.24億美元收購晟碟半導體（上海）有限公司（以下簡稱晟碟半導體）80%的股權。

晟碟半導體的母公司是西部數據（WDC，股價64.3美元，市值210億美元）。

《每日經濟新聞》記者注意到，長電科技并未披露與晟碟半導體的賣方就業績補償事宜的具體內容。長電科技公告顯示，雙方接下來會另外簽署協議約定業績補償事宜。

“本次交易完成之后，將擴大公司在存儲及運算電子領域的市場份額，提升智能化制造水平，形成差異化競爭優勢。”長電科技表示。

此外，2023年全球芯片市場的表現不容樂觀，西部數據的整體收入也出現了下滑。展望未來，西部數據表示未來存儲芯片仍然面臨著一個動態的市場環境。

6.24億美元收購晟碟半導體80%股權

3月4日晚，長電科技全資子公司長電科技管理有限公司（以下簡稱長電管理公司）與SANDISK CHINA LIMITED簽署了《股權收購協議》。

協議約定，長電管理公司擬以現金方式收購出售方持有的晟碟半導體80%股權，經交易雙方充分溝通協商交易對價約為6.24億美元。本次交易完成后，長電管理公司將持有晟碟半導體80%股權，SANDISK CHINA LIMITED將持有晟碟半導體20%股權。

晟碟半導體成立于2006年8月，主要從事先進閃存存儲產品的研發、封裝和測試，是全球規模較大的閃存存儲產品封裝測試工廠之一。據上海市政府官網，晟碟半導體系2022年度上海市外商投資企業營業收入百強。

據長電科技公告，晟碟半導體在2022年度和2023年上半年，分別實現營業收入約35億元和16億元；分別實現凈利潤約3.6億元和2.2億元。截至去年6月底，晟碟半導體的總資產約為43.6億元，凈資產約為32.8億元。

圖片來源：長電科技公告截圖

據評估機構給出的評估結論，晟碟半導體的股東全部權益價值約56.6億元。與賬面價值比較，股東全部權益評估增值約23.7億元，增值率為72.18%。

經過買賣雙方協商一致確定本次交易標的公司估值為7.8億美元，按照7.2的匯率折算后約為56.4億元人民幣，略低于評估價。

值得注意的是，雙方還約定另外簽署《供應協議》，約定晟碟半導體應在交割后五年內完成交易雙方約定的業績指標的下限。如果晟碟半導體未完成該等業績指標的下限，SANDISK CHINA LIMITED應向晟碟半導體補償未完成業績指標部分的預定毛利潤。

此外，收購完成后，晟碟半導體的董事會將由5名董事組成。其中，長電管理公司有權向晟碟半導體派出3名董事，SANDISK CHINA LIMITED有權向晟碟半導體派出2名董事。

對存儲芯片市場的未來看法或存分歧

值得注意的是，長電科技與西部數據對市場的看法存在分歧，這也導致了雙方對于買賣資產的策略并不相同。

西部數據年報顯示，其2023財年營業收入約為123億美元，相較于2022財年的188億美元有較為明顯的下降。其中，2023年西部數據在中國的營業收入約為28億元，較2022年的45億美元下降明顯。

對于收入的下降，西部數據表示：“宏觀經濟因素，如通貨膨脹、較高的利率和經濟衰退擔憂，已經削弱了我們產品的需求。由于特定客戶調整其生產水平并合理化庫存，導致我們和行業正經歷供需不平衡，這導致了出貨量減少并在閃存領域尤其對定價產生負面影響。盡管供需不平衡在2023年第三季度開始有所穩定，特別是在客戶和消費者領域，但我們仍然面臨著一個動態的市場環境。”

圖片來源：西部數據公告截圖

“2023年以來，為了適應這些情況，我們采取了多項戰略措施。其中包括縮減資本支出、整合生產線以及減少比特增長以滿足市場需求。此外，我們還采取了減少運營費用的措施。然而，這些調整導致了費用的增加，包括解雇員工、資產減值和其他費用。”西部數據在其年報中表示。

值得注意的是，長電科技對未來存儲芯片領域的展望較為樂觀。長電科技表示，根據WSTS（世界半導體貿易統計組織）統計，存儲芯片是半導體第二大細分市場，占比28%左右，2024年預計存儲芯片市場規模將達到1300億美元。在全球存儲市場中，NAND（非易失性隨機存取存儲器）閃存芯片規模約占40%，2021年到2027年的復合增長率為8%。

長電科技稱，晟碟半導體主要從事先進閃存存儲產品的封裝和測試，產品類型主要包括iNAND（易閃存模塊）閃存模塊，SD（安全數字卡）、MicroSD（微型安全數字卡）存儲器等。產品廣泛應用于移動通信、工業與物聯網、汽車、智能家居及消費終端等領域。其工廠高度自動化，擁有較高的生產效率，是一家在質量、運營、可持續發展等方面屢獲大獎的“燈塔工廠”。

“本次交易完成后，出售方及其母公司在一段時間內將持續作為標的公司的主要或者唯一的客戶，標的公司的經營業績將獲得一定的保證。上市公司將以其全資子公司擁有標的公司80%股權為基礎，對標的公司財務報表進行合并，將有助于提升公司的長期盈利能力，并提升股東回報。”長電科技表示。

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