頂點軟件：官宣中標中信核心交易系統，成長邏輯得到增強（廣發證券研報）

每經AI快訊，2023年12月31日，廣發證券發布研報點評頂點軟件（603383）。

核心觀點：

官宣中標中信證券新一代核心交易系統，成長邏輯進一步增強。根據頂點軟件公眾號消息，公司中標中信證券新一代核心交易系統，充分證明A5系統在行業中遙遙領先，這也是公司在核心交易系統領域的第一家新客戶。我們在5月外發的公司深度報告提出的“金融信創進入深水區，核心交易系統市場將迎變局，擁有成功標桿案例的頂點有望率先享受核心交易系統信創帶來的市場份額提升紅利”觀點得到印證。我們認為，中信項目若能成功上線，將進一步增強公司市場份額提升可能性。

公司已成長為券商新交易體系領航者，有望借助核心交易系統由點及面打開成長天花板。1.公司在券商新一代核心交易系統高歌猛進，新交易體系A5幾大項目正在全面實施中。2.專業交易領域，與中信證券、國泰君安、中金公司等頭部券商合作進一步深化。同時，新增國新證券、華源證券等多家合作伙伴。3.新一代自主可控的場外綜合交易平臺已在多家頭部券商投入應用。此外，公司“財富+”、“機構+”等業務條線的多項明星產品持續落地，有望借助核心交易系統進入更多新客戶。

大資管業務有望成為公司新增長極。受益于資管行業數字化轉型帶來的IT需求釋放，公司持續助力大資管行業數字化轉型，大資管業務有望成為公司新增長極。（1）營銷領域：與華夏理財合作；（2）運營領域：新增信達證券資管、信達澳亞基金、工銀安盛資管等合作伙伴。（3）投資風控領域：已同景順長城、平安理財等資管機構展開了深度合作。

盈利預測與投資建議。預計23-25年EPS分別為1.42/1.92/2.62元，給予24年40倍PE，每股合理價值為76.64元/股，維持“買入”評級。

風險提示。金融信創推進不及預期風險；資本市場改革推進速度不及預期風險；新產品推廣速度不及預期。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)