創(chuàng)遠信科：細分行業(yè)科研巨頭，實現(xiàn)利潤高增（興業(yè)證券研報）

每經(jīng)AI快訊，2023年12月26日，興業(yè)證券發(fā)布研報點評創(chuàng)遠信科（831961）。

2023Q1-Q3，公司實現(xiàn)營收182.91百萬元/同比-15.01%、歸母凈利潤19.77百萬元/同比+14.32%、扣非歸母凈利潤6.53百萬元/同比+30.21%；實現(xiàn)毛利率49.49%/同比+4.41pct，歸母凈利率10.81%/同比+2.77pct。

分季度看，2023Q3公司實現(xiàn)營收63.12百萬元/同比-19.86%、歸母凈利潤9.48百萬元/同比+65.43%、扣非歸母凈利潤5.25百萬元/同比+317.96%；實現(xiàn)毛利53.76%/同比+11.04pct，歸母凈利率15.02%/同比+7.75pct。

盈利能力穩(wěn)健，研發(fā)費用持續(xù)投入。2023年前三季度，1)盈利能力：公司毛利率49.49%/同比+4.41pct，凈利率9.95%/同比+2.30pct；期間費率來看，銷售費率4.93%/同比+0.98pct，管理費率9.59%/同比-0.24pct，研發(fā)費率33.58%/同比+1.01pct，財務費率0.92%/同比+0.53pct；2)營運能力：公司應收賬款63.08百萬元，較去年年底增加26.59百萬元；存貨118.15百萬元，較去年年底下降23.27百萬元；3)現(xiàn)金流情況：公司經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為50.72百萬元/同比-51.09%，主要系支付的職工薪酬和稅金增加，以及收到的項目資金減少。

專注于發(fā)射頻通信測試，常攬國家級科研項目。公司專注于無線通信測試、車聯(lián)網(wǎng)測試以及無線通信設備領域，擁有自主品牌和一系列測試儀器核心專利技術。公司集研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為一體，是具有自主知識產(chǎn)權的高新技術企業(yè)。此外，公司還榮獲了2016年度國家科學技術進步獎特等獎、2020年度江蘇省科學技術獎一等獎、國家級專精特新“小巨人”企業(yè)、國家知識產(chǎn)權示范企業(yè)等榮譽。并且，公司多年承擔國家“新一代寬帶無線移動通信網(wǎng)”科技重大專項課題開發(fā)任務及上海市高新技術產(chǎn)業(yè)化專項、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項、科技創(chuàng)新行動等研發(fā)任務。公司2023年12月25日市值17.43億元，對應PE(TTM)70.42倍。

公司交易方式為連續(xù)競價交易，首發(fā)主辦券商為中信建投證券，持續(xù)督導主辦券商為中信建投證券。

風險提示：市場競爭加劇風險、核心人員流失風險、技術研發(fā)及產(chǎn)品開發(fā)風險

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)