2023年IPO市場有點冷：超80家滬深A股IPO今年受理今年撤回，年末傳統申報旺季卻現“零受理”

每經記者｜王海慜    每經編輯｜趙云    

今年的IPO市場出現明顯降溫，其中有一些不尋常的現象值得關注。

以往每年12月都是IPO受理旺季，不過截至目前，今年12月滬深A股僅受理了1家IPO。事實上，最近3個月，滬深A股IPO的受理基本處于停滯狀態。

另外，據Choice統計，今年內，A股IPO撤回公司擬募資金額連續3年近2000億元。值得注意的是，截至12月25日，超80家滬深A股IPO為今年受理今年撤回，占今年滬深A股受理項目的比例為16%，如此規模的年內受理年內撤回的現象自2020年以來還是首次。此外，今年還有多家擬IPO公司連首輪問詢都未回復就直接撤回了IPO申請。

在業內人士看來，這些現象是今年一二級市場逆周期調節，IPO審核全面收緊的表現。

IPO寒冬下 三大“不尋常”

今年IPO市場融資總額，較去年出現了明顯降溫。Choice數據統計顯示，2019年至2023年A股IPO募資額分別為2489.81億元、4847.93億元、5426.68億元、5868.28億元、3541.48億元（截至目前）。盡管2023年還剩余幾日，不過2023年是注冊制試點啟動以來首次IPO募資下降已幾成定局。

尤其進入四季度以來，滬深A股IPO市場逐步步入冰點。截至目前，今年四季度A股IPO募資額為305.1億元，環比三季度大幅下降了73%。從單季度IPO融資規模來看，今年四季度A股IPO融資規模排在2019年以來的倒數第二，僅高于2019年一季度的254.7億元。

此外，滬深交易所網站顯示，今年9月28日以來，滬深A股IPO新增受理寥寥。以往每年12月都是IPO受理的傳統旺季，而截至目前，今年12月滬深A股僅新增受理了1家IPO。相比之下，2022、2021、2020年12月滬深A股IPO受理量分別為48個、52個、137個。

另據Choice統計，以終止審核公告發布計算，截至12月25日，今年內撤回IPO的公司擬募資金額合計2177億元。這也是A股IPO撤回公司擬募資金額連續第3年近2000億元。

去年撤回IPO的公司擬募資金額為1810億元，不過去年部分撤回的IPO項目未公開擬募集資金，如中投租賃、萬聯證券、廈門農商等，預計去年撤回IPO的實際擬募資金額可能同樣接近2000億。而2021年撤回IPO的擬募資金額超2000億，明顯多于此前幾年。2018、2019、2020年撤回IPO的擬募資金額都在幾百億元的水平。

值得注意的是，以終止審核公告發布計算，截至12月25日，有84家滬深A股IPO為今年受理今年撤回，占今年滬深A股518個受理項目的比例為16%，相比之下，2022年獲受理的386家滬深A股IPO中，有31家IPO在2022年撤回IPO申請，占比8%；2021年獲受理的468家滬深A股IPO中，有29家IPO在2021年撤回IPO申請，占比6.2%；2020年獲受理的870家滬深A股IPO中，有47家IPO在2020年撤回IPO申請，占比5.4%。

兩相對比，今年如此規模的年內受理年內撤回的現象自2020年以來還是首次，也在一定程度上表明今年擬IPO企業從受理到撤回的頻率出現明顯加快。

對此現象，某大型券商資深保代認為，這是今年一二級市場逆周期調節，IPO審核全面收緊的一種表現，“今年IPO市場較以往有些異常，之前12月份都是申報高峰，今天都12月26日了，市場還沒有以6月30日基準日新申報的項目。”（隨后上交所于今日新增了一家IPO受理企業）

某券商投行部門相關負責人則向記者表示，“今年受理今年撤回的這些企業我大致看了下，應該跟行業有關，因為今年一些行業的企業都勸退了，加上8月27日新規一出，創業要求提高，所以不符合相關要求的創業板申報企業不少都撤了。另外，現在科創板基本只看第一套標準，那些未盈利的企業現階段在科創板上市面臨限制。”

值得一提的是，記者注意到，今年有多家擬IPO公司連首輪問詢都未回復就匆匆撤回IPO申請。今年12月18日，深交所網站顯示，因優邦科技和保薦機構華泰聯合證券撤回發行上市申請，深交所決定終止對優邦科技IPO上市的審核。優邦科技上市申請于今年9月6日獲受理，隨后于9月22日收到了首輪問詢，但公司一直沒有回復問詢，直至此次撤回。類似的情形在高信技術、浙城設計、明喆集團等多家今年獲受理的擬IPO公司上也有出現。

對此有業內人士認為，上述首輪問詢不回復就撤回的情況在以往較罕見。上述某券商資深保代則表示，這反映了今年IPO整體趨嚴，“（上述情況）應該是企業存在敏感股東、客戶，板塊定位，以及被督導、檢查等問題，干脆就撤掉IPO申請了。”

多家券商主動撤回數量同比翻倍

近2年各大券商IPO項目撤否率、主動撤回數量對比（2023、2022年數據都截至12月25日）

近年來，從提升執業質量出發，監管加大了券商投行項目主動撤回情況的考核力度。據Choice統計，截至12月25日，今年來多家券商IPO主動撤回數量同比翻倍，相關券商包括中信證券、國金證券、招商證券、東吳證券、財通證券等。

其中，“一哥”中信證券今年來主動撤回26家次IPO項目，去年同期主動撤回13家次。中信證券今年撤回的IPO中不乏蜂巢能源、正大股份等擬募資額過百億的大項目。

而從IPO撤否率來看，今年各大券商的撤否率大多在兩位數。投行業務排名行業前列的券商今年的撤否率大多較去年有所增長。

明顯降溫的IPO市場也給券商的投行業務收入帶來負面影響。據Choice統計，券商行業今年以來實現承銷保薦收入243.7億元，而去年全年為337億元。今年承銷保薦收入排名前十券商依次是中信證券（32.5元）、中信建投（26.1億元）、海通證券（20億元）、民生證券（16.9億元）、華泰聯合（16.3億元）、國泰君安（16.2億元）中金公司（13.4億元）、國金證券（7.98億元）、國信證券（6.9億元）、申萬宏源（6.65億元），這些券商的承銷保薦收入大多較去年有較大幅度的下降。

業內預計，今年四季度滬深A股持續不新增IPO受理以及撤回量持續增加，將使未來券商的投行業務受到影響。

此外，據Choice數據統計，今年IPO輔導備案企業數為834家，比去年減少了300余家，這也是2019年以來首次出現輔導備案企業數量減少。

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