周看·時奢丨Gucci母公司開云三季報跌幅超奢侈品同行；愛馬仕成都再開一店

每經記者｜杜蔚    每經編輯｜魏官紅    

1、開云三季度業績“全面下滑”，跌幅超奢侈品同行

【新聞回顧】

當地時間10月24日，Gucci母公司開云集團（Kering）公布截至9月30日的2023財年第三季度財報，集團收入44.64億歐元，按即時匯率計算下跌13%，高于分析師預期的11.4%的降幅，按固定匯率計算下跌9%，低于市場預期。

今年前三季度，開云集團銷售額為146億歐元，在報告基礎上同比下跌3%，在可比基礎上同比下跌2%。相較同期發布業績的競爭對手LV母公司LVMH和Hermès（愛馬仕），開云集團銷售放緩更為明顯。

開云集團主席兼首席執行官François-Henri Pinault表示：“除了充滿挑戰的經濟形勢和整個奢侈品市場需求疲軟外，第三季度營收表現的變化也反映了集團進一步優化品牌和分銷決策所帶來的影響。”

圖片來源：開云集團官網截圖

【周看·點評】

相較于競爭對手LVMH和Hermès，開云集團今年前三季度的銷售放緩更為明顯，這表明該集團在市場中的競爭地位可能受到了一定程度的削弱。同時，整個奢侈品市場的增長也出現了一定的放緩，反映出全球經濟和消費者信心的不穩定。不過，奢侈品市場出現的波動和變化實屬正常，作為全球領先的奢侈品巨頭之一，開云集團擁有Gucci等眾多知名品牌和強大的實力，而從長期來看，整個奢侈品市場的未來依然具備良好發展前景。

2、菲拉格慕收購連卡佛母公司股份

【新聞回顧】

10月25日，意大利奢侈品牌菲拉格慕（Ferragamo）宣布將收購俊思集團少數股權，交易涉及俊思集團旗下Imaginex Holdings Limited和Imaginex Overseas Limited兩家公司，總金額約為4200萬美元，預計在今年11月完成。

而俊思集團正是買手店品牌連卡佛的母公司，該集團與菲拉格慕的合作超過30年，雙方成立了Ferragamo Moda(Shanghai)Co.Limited、Ferragamo Retail Macao Limited和Ferrimag Limited三家合資公司。Imaginex Holdings和Imaginex Overseas持有這3家公司股權。上述交易完成后，菲拉格慕將成為這三家公司的唯一股東。

圖片來源：菲拉格慕官網截圖

【周看·點評】

此次收購，對菲拉格慕自身的發展和奢侈品行業的影響都是深遠的。首先，收購將有助于菲拉格慕進一步擴大其在亞洲市場，尤其是中國市場的影響力。通過與俊思集團的深度合作，菲拉格慕可以借助俊思集團強大的零售網絡和豐富的市場經驗，提升品牌知名度，吸引更多的消費者。其次，隨著全球經濟的發展和消費者購買力的提高，奢侈品市場正逐漸擴大。菲拉格慕作為意大利奢侈品牌，收購俊思集團少數股權將有助于其在競爭激烈的奢侈品市場中進一步提升地位，同時可能引發其他奢侈品牌對亞洲市場的進一步關注和投入。

3、李寧股價閃崩，機構下調目標價

【新聞回顧】

10月26日上午，李寧港股盤初一度大跌超21%至23.7港元，創下自2020年8月以來的新低。公司前一日（10月25日）晚間披露的運營數據顯示，截至2023年9月30日止第三季度，公司零售（直接經營）渠道錄得20%-30%低段增長及批發（特許經銷商）渠道錄得低單位數增長；電子商務虛擬店鋪業務錄得低單位數下降。

花旗日前發布研究報告稱，考慮到李寧單一品牌的商業模式，預計其2024年收入增長將慢于滔搏及安踏，同時下調2023-2024年盈利預測3%及10%，目標價由62.7港元下調28%至45.1港元，評級“買入”。大摩也在最新報告中，一口氣下調了李寧今年至2025年三年期間的銷售和盈利預期。

圖片來源：李寧官網

【周看·點評】

機構下調對李寧的目標價說明投資者對公司未來業務發展前景有一定擔憂。從業務層面看，李寧在近期面臨的壓力確實不小。盡管公司依然保持著一定的增長，但速度已大不如前。尤其是在電商渠道的競爭加劇，以及消費環境波動的情況下，公司的運營數據并不理想。不過，作為頭部國產運動品牌，李寧擁有深厚的品牌積淀和廣泛的消費者基礎。近年來，借助國潮、國貨崛起的東風，李寧也一直在努力進行品牌升級和產品創新。這些努力在未來有望轉化為公司的業績增長動力。

4、成都太古里專賣店后，愛馬仕又落一子

【新聞回顧】

10月26日，成都SKP愛馬仕專賣店揭幕，這是愛馬仕在成都設下的第二子，亦是該品牌在中國內地的第33家（包含4家特許經營專賣店）專賣店。

據了解，新店陳列愛馬仕十六個產品部類，店鋪為上下兩層，兩層空間均采用流暢寬敞的開放式設計，呼應周邊的蔥郁竹林。每個分區均配備精心打造的照明設計，契合地毯形狀，并通過不同的通道相互連通。巴黎建筑事務所RDAI巧妙運用不同材質之間的肌理對比，以木板、天然織物和手工石膏等材質，喚起人們對自然的聯想。

愛馬仕成都SKP專賣店 圖片來源：愛馬仕微博

【周看·點評】

愛馬仕在成都SKP開設新的專賣店，無疑是對成都市場潛力的深刻認識和重視。作為中國西部的重要城市，成都的消費能力和對高端品牌的接受度在逐年提高。愛馬仕選擇在成都開設第二家專賣店，顯示了其對成都市場的信心。此次布局，也是愛馬仕在中國市場持續擴張戰略的一個重要舉措。而成都，作為西部地區的經濟和文化中心，無疑是愛馬仕進一步拓展中國內地市場的理想之地。