未來商業-物流產業市值榜第30期 | 9月安能物流16.19%漲幅領漲 菜鳥交表沖擊頭部資本格局

每經記者｜王郁彪    海報設計 陳冠宇    每經編輯｜劉雪梅    

作為長期深耕上市公司領域、關注新經濟發展的財經專業媒體，每日經濟新聞旗下智慧物流研究院、每經未來商業智庫自2021年5月起，每月定期推出“未來商業-物流產業市值榜”。未來拓展范圍將主要聚焦“電商物流”、“消費供應鏈”和“物流科技”涉及的各環節相關上市公司。（附專題鏈接）

9月，28家物流公司構成的物流產業總市值再次環比跌2.56%，似乎已跌至“冰點”。另一邊，資本市場好消息正不斷傳來，9月末菜鳥提交IPO申請、10月初極兔通過港交所聆訊，兩家巨頭公司上市進程更新，物流資本市場有望迎來新一輪提振。

在第三十期報告中，我們通過對28家物流及其相關產業上市公司2023年9月市值數據持續追蹤，同時透析各家上半年業績，從產業格局、總市值排名、漲跌幅、物流科技子榜等維度，進行物流產業市值分析。

9月物流總市值環比減少173億元

順豐市值跌破2000億元

9月，28家物流公司構成的物流產業總市值再次環比跌2.56%，總市值減少173.05億元為6585.62億元。

頭部企業市值方面，其中，順豐控股（002352.SZ）9月市值下跌6.16%，總市值跌破2000億為1997.24億元，中通快遞（02057.HK）市值較上月未現變化，總市值為1438.96億元，與順豐市值差距縮小至558.28億元。

京東物流（02618.HK）9月市值也下跌4.88%，總市值跌破600億為591.67億元。與市值榜第四的滿幫（YMM.US）市值差距僅為41.54億元。滿幫9月市值上浮5.07%為550.13億元。總榜前三企業市值占比較8月再下降1.2%至61.07%。

頭部企業間市值差距不斷縮小，而新的物流頭部企業的上市，或許才是將真正顛覆已有市場格局的關鍵因素。

9月26日晚，菜鳥正式向港交所遞交IPO申請。招股書顯示，2023財年，菜鳥營收778億元，近三年復合增長率達到21%。據胡潤最新發布的《2023全球獨角獸榜》，菜鳥的估值約1850億元。

10月2日，極兔速遞正式通過港交所聆訊。根據極兔最新提交的文件，上半年，其收入為40.3億美元。去年的《胡潤2022年中全球獨角獸榜》顯示，極兔估值高達1300億元。

如若兩家成功上市，物流資本市場頭部格局將正式被打破。

安能物流16.19%漲幅領漲全榜

4支物流科技股上榜漲幅榜

9月，28家物流公司中，僅10家公司市值上浮。其中，安能物流（09956.HK）以16.19%漲幅領漲全榜。

業績方面，安能物流2023年上半年財報顯示，在貨運量微跌的情況下，總收入增加9.9%，并實現扭虧為盈。安能物流創始人秦興華也在近日公開表示，安能已度過轉型關鍵期，現在的組織形態可以應對未來3-5甚至10年的競爭。

蘭劍智能（688557.SH）以7.4%漲幅緊隨其后，另外，還有三支物流科技股上榜漲幅榜。對于物流科技企業而言，“訂單量”是一個衡量公司健康度的重要指標。

我們注意到，蘭劍智能近日接受機構調研時表示，截至2023年9月26日，其2023年第三季度新增訂單為6.22億元，2023年1-9月新增訂單合計為9.16億元，主要有新能源（含鋰電池、光伏）、航空航天等行業。

9月為快遞淡季，申通快遞（002468.SZ）當月市值上漲5.74%，韻達股份（002120.SZ）也微漲0.1%。兩家快遞公司8月業績也有不同表現，其中，申通快遞8月營收和業務量增速繼續領跑A股四家快遞公司，韻達股份則是四家中唯一一家營收同比下滑的快遞公司。

此外，繼上月大漲17.3%后，長久物流（603569.SH）9月市值再次上漲2.68%。順豐系順豐同城（09699.HK）也上漲4.63%。扭虧為盈后，即配下半場正式開賽，順豐同城也在尋找更多擴圍的契機。我們注意到，天虹旗下品質生活超市sp@ce的前置倉蛇口倉近日正式開倉運營，由順豐同城提供專送服務，雙方預備合力打造前置倉急送新模式。

15家公司下跌 百世跌幅22.38%居首

快狗打車市值僅剩4.91億元

跌幅方面，9月，15家物流公司市值齊下跌，3家跌幅超10%。其中，百世集團（BEST.US）以22.38%跌幅居跌幅榜榜首，達達（DADA.US）17.59%跌幅緊隨其后。同為京東系的德邦股份（603056.SH）9月市值也下跌1.78%。

與順豐同城一樣，今年二季度整體盈利后，達達集團也在9月初發布面向“新三年”計劃，宣布聚焦全品類、小時達、平臺化，并針對各項明確給出未來三年的KPI。值得一提的是，貓超半日達拓城步伐也在近期宣布提速，即時配送的品牌戰、渠道戰、時效戰都在如火如荼進行中。

快狗打車（02246.HK）9月市值也下跌16.35%，市值僅剩4.91億元。我們注意到，快狗打車市值較上市首日已跌超九成，總市值較上市首日蒸發近90億元。中期業績報告顯示，快狗打車上半年營收3.7億元，期內虧損6.4億元。

我們注意到，同城貨運平臺貨拉拉于9月28日更新了港股IPO的招股書。招股書顯示，2023年上半年，貨拉拉平臺全球貨運GTV達273.6億元，平臺收入為43.8億元，同比增長24.8%。

市場層面，10月下旬三季報周期即將到來，2023年雙11也同時啟幕，下半年快遞貨運旺季也會隨之到來，而業務、業績的起伏升降，或將成為各家下半年資本市場表現良好與否的重要依據。

*編者注：

我們深知，無論一個行業、還是一家上市公司的健康指標構成，都一定是特別系統化、復雜多元的，高質量發展目標任重道遠。未來，我們還將不斷豐富數據、子榜單維度，旨在更全方位洞察、記錄中國物流行業上市公司發展歷程和市值健康度，多視角多維度地對物流行業、快遞物流上市公司的數據進行挖掘、分析與論證，推動中國快遞物流更好地邁向高質量發展的新時期。我們更加守望以快遞物流上市公司巨頭為引領效應的全行業的共同進步，更好地助力構建以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局，更好地滿足人民美好生活需要，更好地服務經濟社會發展大局。