賣方行業再現重磅人事變動！長江證券研究所所長徐春將離任，長江證券相關人士：公司樂見員工有更好的發展

每經記者｜王海慜    每經編輯｜葉峰    

記者向多位業內人士求證獲悉，長江證券研究所所長徐春將赴國聯證券任職。

雖然行業前景不明朗的因素有所增多，但今年來業內仍然不乏一些重磅人事變動。有分析認為，雖然公募基金降傭對于賣方行業的影響還有待進一步觀察，但可以預見的是，在降傭的背景下，未來行業的競爭可能會更加激烈。

新任所長或將于下周揭曉

長江證券相關人士向記者表示，長江證券在行業內有著賣方黃埔軍校之稱，近年來內部培養很多人才，也為行業輸送了不少領軍人才，券業人才的流動屬于正常現象，公司樂見員工有更好的發展。

據了解，廣發證券研究所所長張嵐早年曾擔任長江證券研究所所長。

此外，長江證券現任總裁劉元瑞也是分析師出身，此前曾擔任長江證券研究所所長，由此可以折射出研究所在長江證券內部的地位。

值得一提的是，在徐春離職后，誰將繼任長江證券研究所新所長？有知情人士向記者表示，新所長人選預計會比較快得到確定，有可能會在下周有正式公告。

長江證券研究所人才濟濟，目前研究所內部有多位分析師曾獲得新財富白金分析師、鉆石分析師的稱號，預計這些分析師將會成為新任所長的熱門人選。

近年來長江證券研究所一直在業內處于頭部陣營。某券商研究所人士曾向記者表示，長江證券研究所注重對新人的培養，就研究業務本身而言，長江證券研究所也是頗具特色，其各類數據庫的建設令人印象深刻。

未來行業競爭或更加激烈

隨著公募基金正式降傭的腳步越來越近，公募基金行業景氣度的下滑，賣方研究行業的前景被蒙上陰影。然而，今年來業內仍然不乏一些重磅人事變動。

今年５月天風證券研究所原副所長劉章明出任方正證券研究所所長；最近，周期品研究大佬篤慧加盟國盛證券研究所任職副所長的消息也引發了不少關注。此次國聯證券引進長江證券研究所所長徐春則是近期行業內的最重磅人事消息。

針對公募降傭對行業的影響，今年7月中旬中金公司曾發布專題研報。中金公司認為，降傭短期內不會驅動券商公募分倉集中度大幅提升，但長期大概率會。基于自身規模、收入結構以及研究業務定位差異，各券商未來對于研究業務的投入程度或將有所不同：

1）對于客群多元化、業務綜合化的大型券商而言，研究兼顧對外輸出以及對內賦能的職能，預計這類券商將對研究業務保持戰略性投入；

2）對于部分將研究業務定位于盈利中心、公募分倉傭金排名靠前的中型特色券商而言，預計其未來將加大競爭力度，通過提升份額以彌補費率下行的影響；

3）對于公募分倉傭金排名靠后的小型券商而言，預計伴隨研究業務長期賺錢效應下降，這類券商或將逐步精簡投研人員、或將研究部門的定位轉變為內部研究中心。短期而言，研究側重的中型券商加大競爭力度或使行業格局仍有變數，但長期而言，部分小型機構的逐步退出以及買方機構對于優質券商的資源傾斜，有望驅動行業集中度明顯提升。

雖然從上半年行業分倉傭金整體收入、分倉傭金費率、分倉傭金排名等情況來看，基金分倉原有的市場格局并沒有發生明顯的變化，但已經有一些券商研究所通過加強考核，人員優化等方式應對未來行業可能發生的變局。

與此同時，今年來，仍然繼續有新勢力高調進入賣方行業。有分析認為，盡管公募基金降傭對于賣方行業的影響還有待進一步觀察，但可以預見的是，在降傭的背景下，行業各券商之間的競爭可能會更加激烈。

國聯證券近年動作頻頻

對于此次徐春的離任，一些業內人士頗感意外。有知情人士表示，就在這兩天，徐春的朋友圈還在轉發與長江證券研究所有關的內容。

而對于國聯證券出現上述重磅引援動作，業內則并不感到十分驚訝。

2019年4月，前中信證券執委會委員葛小波離職，同年6月加盟國聯證券擔任總裁兼財務負責人。另外，國聯證券現任董秘王捷、副總裁尹紅衛、副總裁李欽也都曾在中信證券任職。而這些高管的到來似乎也把中信證券的“狼性基因”帶到了國聯證券。

近年來，由多位“中信系”高管執掌的國聯證券動作頻頻。2020年9月一則關于國聯證券籌劃向國金證券全體股東發行A股股票的方式換股吸收合并國金證券的消息曾在業內引發軒然大波，不過計劃最終未果。今年3月，國聯證券大股東國聯發展（集團）有限公司經過一番激烈的角逐以91億元的價格拍得民生證券30.3%股權，而這引發了國聯證券可能會并購民生證券的市場猜測。雖然截至目前，相關大舉并購預期還沒有真正落地，但這一系列外延擴張動機較強的動作已經在一定程度上向外界揭示了國聯證券的某些戰略考量。

今年來，國聯證券已在一些規模相對小的并購上有所斬獲。今年4月，國聯證券收購中融基金75.5%股權的申請獲證監會核準，國聯證券成為中融基金的實控人，今年8月中融基金更名為國聯基金。

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