中銀證券給予平安銀行增持評級，手續費增長改善，資本壓力緩解

每經AI快訊，中銀證券08月24日發布研報稱，給予平安銀行（000001.SZ，最新價：11.13元）增持評級。評級理由主要包括：1）平安銀行中報盈利同比增長14.9%，盈利能力提升，資本壓力緩解。盈利持續較快增長，帶動盈利能力不斷提升，ROE12.65%，同比提升0.45個百分點，核心一級資本充足率8.95%，同比提升42bp。盈利增長壓力主要來自收入端，貢獻仍主要來自撥備。上半年營收同比下降3.7%，2季度單季同比下降5%，收入壓力主要息差帶來息收入承壓，信貸需求偏弱、主動風險偏好下降疊加存款定期化的壓力。2季度手續費表現積極同比增長4.5%，代理和結算均表現積極。偏弱的外部環境下，資產質量仍較為平穩。我們看到行業整體經營承壓，公司經營仍積極，關注公司戰略變化，對公和零售轉型的推進。目前公司估值2023EPB0.53x；2）盈利能力提升，資本壓力緩解；3）2季度凈息差降幅較大，存貸利差或仍是主因；4）手續費收入同比轉正，投資類收入同比降幅收窄；5）不良指標平穩，核銷力度加大。風險提示：經濟下行、海外風險超預期。

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(記者 王曉波)

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