賣方太卷了！海泰新光中期業績會竟引來20多家券商爭當主持人

每經記者｜王海慜    每經編輯｜葉峰    

醫療器械行業上市公司海泰新光，將在8月29日發布今年中報。據了解，該公司的上半年業績說明電話會將在當天下午舉行，值得注意的是，這場電話會竟引來20多家券商爭當“主持”；而參會的嘉賓僅有來自上市公司的2名高管。這種主持人數量遠比嘉賓要多的狀況，究竟是怎么回事？

記者今日致電海泰新光獲悉，此次電話會雖然有20多家券商共同“主持”，但也有牽頭的券商。

記者注意到，近期隨著中報季持續進行，類似于這樣一家上市公司舉辦上半年業績說明會，引來一眾券商擔任主持的情形不在少數。這看似熱鬧的場面背后折射出當前部分行業賣方的激烈競爭格局。

一場電話會迎來20多券商爭當“主持”

隨著2023年中報季逐漸進入高潮，各家券商研究員紛紛參與電話會議。

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據了解，醫療器械行業上市公司海泰新光上半年業績說明會將在8月29日下午舉行，值得注意的是，這場電話會竟同時引來超20家券商爭當“主持人”，其中甚至有接近20家上市券商。

而在20多家券商共當“主持人”的背后，參會的嘉賓僅有上市公司高管2名。這種主持人數量遠比嘉賓要多的狀況，令不少關注到這則電話會信息的網友看的云里霧里。

對于此次電話會的有關情況，今日記者以投資者身份致電海泰新光。對方工作人員向記者表示，此次電話會實際上由國金證券主辦。由此來看，看似由20多家券商共同“主持”，且排名不分先后，其實背后也有牽頭人。

從公司披露的財報來看，海泰新光作為一家在科創板上市的醫療器械行業公司，近年來業績持續增長。從公司近期披露的7月份投資者調研記錄來看，整個7月對公司進行各類調研的各路機構人士多達144人，6月有129人。

而上述20多家券商“主持人”則幾乎都來自各家券商研究所的醫藥行業團隊。

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無獨有偶，記者注意到，近期隨著中報季持續進行，類似于這樣某家醫藥行業上市公司舉辦中期業績說明會，多家券商醫藥分析師擔任主持的情形不在少數。

從某行業人士整理的醫藥行業中報電話會議匯總來看，近期上午10點和下午3點至4點都是醫藥上市公司集中舉辦中期業績電話會的時間段，例如8月30日下午3點至4點，同時有近10家醫藥上市公司舉辦電話會。

某醫療用品上市公司內部人士向記者介紹了上述這類“主持人遠多于嘉賓”的電話會的模式，“(這類電話會)基本上就是用進門財經等平臺，有些是給幾家券商聯合辦，有些是公司自己辦。但是因為現在賣方多，都要維護下關系，所以就寫了一串（賣方）。”

某券商醫藥行業分析師則表示，分析師之所以熱衷擔任這類電話會的“主持人”，一個原因是為了完成公司對分析師的相關考核。

業內：根本原因還是研究產能過剩

某券商首席告訴記者，上述“券商主持人遠多于嘉賓”的電話會如今之所以屢見不鮮，券商對分析師的相關考核是一方面，根本原因還是研究產能的過剩，“大家都想爭著給上市公司開電話會，如果一個研究團隊開一場電話會，那么現在這么多研究團隊，公司董秘肯定沒有這么多的時間精力。另外，這類電話會內容通常都是雷同的，重復開電話會也沒有必要，所以現在上市公司想了一個辦法就是舉辦聯合會議，由多家券商聯合主持。”

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據記者觀察，上述多家券商共同掛名主持一家公司中期業績說明會的情況不是醫藥行業獨有。例如，本周二某輕工行業上市公司的中期業績交流會，“主持團隊”就包括了多達13家券商。

而此類現象在一些賣方分析師集中、團隊眾多的行業可能會更為明顯。2年多之前，某新財富醫藥團隊成員數量達到16人時，團隊首席曾感慨，當初沒有想到團隊會做這么大。而16人的規模可能是彼時業內最大的醫藥賣方團隊。

時至今日，10人以上的賣方醫藥團隊已經不少見，預計不久后業內將出現20人以上的醫藥團隊。據了解，東吳證券醫藥團隊最近對外宣稱，目前團隊17人，即將擴充至20人。

此外，近年來各路賣方“新勢力”不斷崛起，而幾乎每家“新勢力”都會配備醫藥研究團隊，這就進一步加劇了醫藥賽道的競爭激烈程度。

不過部分賽道各路賣方之間卷的也并非完全盲目。據業內人士介紹，賣方分析師的收入與其所處的賽道有著較為密切的關系，同樣是一家券商研究所TMT、醫藥、食品飲料等熱門賽道的非新財富分析師，其派點可能會超過一些非熱門行業的首席。而這樣的現象在今年來科技成長特征較為明顯的行情中會更為明顯，TMT行業的分析師路演不斷，與此同時一些傳統周期行業的分析師也許就乏人問津。

相應的是，這些非熱門行業的上市公司對舉辦此類路演的態度也會有所不同。某生態環保領域上市公司董秘今日向記者表示，“我們一般沒有做這種定期報告的電話會，因為我們這個行業這幾年業績都比較差，所以就沒去搞這種活動。”

不過值得一提的是，近年來從市場的表現來看，大量分析師爭相覆蓋、推薦不斷的醫藥行業卻透著不少涼意。從2021年高點以來，申萬醫藥生物行業指數已累計下跌42.4%，今年來該指數累計下跌14%，而一些明星醫藥主題基金近年來的表現也是不盡人意。

相比之下，近兩年有逆勢表現的煤炭、石油石化等行業此前都是少有行業分析師持續跟蹤的“冷門賽道”。

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