輪動行情，不要追漲

每經(jīng)記者｜趙云    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

5月19日，大盤全天走勢分化，滬指沖高回落小幅下跌，創(chuàng)業(yè)板指震蕩反彈。截至收盤，滬指跌0.42%，深成指漲0.12%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.03%。

盤面上，半導體板塊全天強勢，恒爍股份、長光華芯20CM漲停，睿能科技、德明利漲停。LED概念股震蕩走強，芯瑞達漲停，艾比森漲超9%。消費電子概念股盤中活躍，智動力20CM漲停，惠威科技、美格智能漲停。中藥股盤中沖高，貴州三力漲停，太極集團再創(chuàng)歷史新高。

下跌方面，AI概念股陷入調整，應用方向領跌，榮信文化、凱淳股份跌超10%。

總體上個股上漲和下跌家數(shù)基本相當。兩市今日成交額8480億，較上個交易日縮量319億。北向資金全天凈賣出22.26億元，其中滬股通凈賣出22.43億元，深股通凈買入0.17億元。本周北向資金累計凈賣出近17億元。

回顧本周行情，可以看到幾大指數(shù)基本止步不前，如滬指就上攻3300點未果；而兩市成交額自從掉下1萬億元后，近期都在8000多億徘徊。

這樣的背景下，市場出現(xiàn)快速輪動的行情，也就是沒有確定的主線，熱點的持續(xù)性差。比如昨天輪動到的CPO和機器人板塊紛紛大漲，而今天CPO就回調了。

當然也有些更“慘”的板塊，大漲都沒輪到就又跌了。

對短線投資者來說，這種快速輪動行情，一天一個方向，很難踏好節(jié)奏，操作難度高了不少。只給大家一個最衷心的建議——不要追漲。

又到周末了，又會有不少事情發(fā)酵，我們且拭目以待。這里盤點一些目前值得關注的事。

1.芯片概念相關板塊集體爆發(fā)

今日早盤，芯片概念相關板塊集體爆發(fā)，其中，存儲芯片、MCU芯片、汽車芯片等細分板塊漲幅居前。

消息面上，近日，SK海力士已啟動籌資計劃，規(guī)模高達5000億韓元，其中3000億韓元預計將向韓亞銀行貸款，并通過其他金融機構借款2000億韓元。SK海力士高層表示，籌資意在為市場好轉做好準備，預估最快第三季就能迎來行業(yè)反彈。此外，有報道稱，長江存儲近期陸續(xù)對客戶釋出NAND芯片調價訊息，漲幅最高約5%。受消息提振，芯片板塊近日人氣升溫，概念股紛紛走強。

資金面來看，多只芯片概念股近日獲北向資金大幅增持。截至5月18日，以近3日數(shù)據(jù)統(tǒng)計，累計共有近20股獲北向3000萬元以上加倉，其中，韋爾股份。中天科技、中微公司、國電南瑞、中國中車5股增持規(guī)模超1億元，華天科技、杭氧股份、光力科技、環(huán)旭電子等股也增持居前。目前，AI行情持續(xù)活躍，作為硬件端的芯片相關概念人氣也日益高漲。

2.“具身智能”是個啥？

在昨天ITF World 2023半導體大會上，英偉達黃仁勛表示，人工智能的下一個浪潮將是具身智能。

先解釋概念：

Embodied AI = Embodied Intelligence = 具象AI = 具身智能：有身體并支持物理交互的智能體，如家用服務機器人、無人車等。

Internet AI = Disembodied AI = 非具身智能：沒有物理身體，只能被動接受人類采集、制作好的數(shù)據(jù) 。

國盛證券認為，具身智能憑借物理反饋、物理輸出的特性，將是繼AIGC之后的又一個現(xiàn)象級AI應用，將成為通信、計算和存儲的新載體，建議關注邊緣算力與通信芯片。

有觀點稱，在AIGC火熱的當下，“具身智能”這一名詞的出現(xiàn)，將“機器人+AI”再次推上舞臺中心。

3.ChatGPT登陸iOS

而就在今天凌晨，OpenAI再放大招，首次在IOS上推出智能手機版本的ChatGPT APP，后續(xù)將提供安卓版。此次iOS版ChatGPT集成了OpenAI開源語音識別系統(tǒng)Whisper，支持語音輸入，可實現(xiàn)不同設備間同步用戶的歷史記錄，同時具有免費、響應速度更快、沒有廣告等特點。

ChatGPT移動版的推出有值得期待的地方。一方面，ChatGPT移動版可能將很快接入網(wǎng)頁版的在線瀏覽和插件功能，一旦開放之后，那么ChatGPT就將遠超出搜索引擎的范疇、生態(tài)會大幅拓展。

4.蘋果下調MR頭顯銷量預期

彭博援引知情人士報道，蘋果公司已將其混合現(xiàn)實(MR)頭顯的銷售預期下調約三分之二。報道指出，蘋果最初希望每年銷售約300萬臺，但現(xiàn)在已將銷售預期削減至約100萬臺，隨后又下調至90萬臺。該公司將于6月5日舉行全球開發(fā)者大會，預計將在會上展示該產(chǎn)品。

曾負責蘋果市場營銷工作的前任高管邁克爾.加滕伯格(Michael Gartenberg)表示，蘋果增強現(xiàn)實頭顯可能成為有史以來最糟糕的科技產(chǎn)品之一。加滕伯格指出，蘋果這一頭戴設備是一個高風險的“賭博”，最重要的原因是競爭對手推出的類似產(chǎn)品沒什么市場。目前，包括Magic Leap以及微軟公司均銷售增強現(xiàn)實頭戴設備，但是銷量相當平庸。據(jù)透露，蘋果一些員工也對這一產(chǎn)品憂心忡忡。

5.機構觀點

光大證券指出，指數(shù)層面，能支撐市場破局的要素尚未出現(xiàn)，預計大小盤指數(shù)會延續(xù)分化態(tài)勢，同時熱點也將繼續(xù)進行高低切換。當前階段，把握熱點輪動脈絡更重要。配置上，“AI+”與“中特估”兩大主線會不時涌現(xiàn)新機會，可關注“AI+”中算力、運營商、半導體等必需硬件方向，以及受益于政策催化的電力、海工裝備等“中特估”方向。

中信建投證券分析，短期市場干擾因素增加，若政策落地加速，有望為當前行情提供一定支撐，但更多還需要各種因素逐步出現(xiàn)積極改善。中期來看，盡管短期經(jīng)濟弱復蘇對市場情緒等有所擾動，但隨著政策發(fā)力和落地，中國經(jīng)濟全面復蘇和穩(wěn)增長仍是全年較為確定的方向。因此，我們維持中期震蕩攀升的判斷，只是短期需要耐心等待。操作上建議投資者可守正待時，重點把握結構性交易機會。短線建議重點把握人工智能、新能源、高端制造、中特估的輪動機會。

光大證券分析，不宜對當下AI+賽道的反彈抱有過高期待。原因有二：

一是，不同于前期的萬億成交，近期市場再度“陷入”縮量困境。宏觀預期疲弱，疊加外部風險尚未落地，致使市場偏好持續(xù)低迷。即便是前期超強主線（AI+）回歸，兩市成交也僅是溫和放大，表明場內資金依舊謹慎；

二是，參照趨勢性主線演繹規(guī)律，無論是數(shù)字經(jīng)濟，還是AI+，其第二輪主升浪都要經(jīng)歷一個“去偽存真”的過程。即，那些能率先兌現(xiàn)業(yè)績與成長預期的方向大概率能走出第二波反彈。而偏故事、概念炒作的方向則會繼續(xù)調整。

因此，后市數(shù)字經(jīng)濟/AI+更可能是結構性、輪動性修復，而非全面普漲。指數(shù)層面，能支撐市場破局的要素尚未出現(xiàn)，預計大小盤指數(shù)會延續(xù)分化態(tài)勢，同時熱點也將繼續(xù)進行高低切換。當前階段，把握熱點輪動脈絡更重要。配置上，“AI+”與“中特估”兩大主線會不時涌現(xiàn)新機會，可關注“AI+”中算力、運營商、半導體等必需硬件方向，以及受益于政策催化的電力、海工裝備等“中特估”方向。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1387200919