長城證券3.84億股定增股今解禁

每經記者｜王硯丹    每經編輯｜葉峰    

2月20日，長城證券（002939，股價8.95元，市值361.08億元）發布公告稱，2月22日，15名定增股東所持有的3.84億股即將解禁上市。

2022年8月19日，長城證券完成了非公開增發，向17名投資者非公開增發9.31億股，定增價格為每股8.18元。雖然當時市場環境不佳，但是仍得到了包括中金公司、銀河證券、海通證券在內的3家同行大力支持。

2023年以來，市場活躍為本次參與定增的股東帶來了不錯回報，按照2月21日的收盤價計算，定增股東半年時間浮盈率已接近10%。

據《每日經濟新聞》記者觀察，非公開發行是券商進行凈資本補血的常規方式，從統計數據而言，一旦在市場高位定增，即使定增價格較當時的價格有所折讓，參與其中的投資者有時仍不免被套。

數據來源：記者整理 視覺中國圖 楊靖制圖

多家券商定增出現破發

根據有關公告，長城證券2022年8月19日完成非公開發行，共發行9.31億股，募集資金總額為76.16億元，扣除發行費用0.63億元，募集資金凈額75.53億元。發行對象最終確定為17家，其中，兩名原股東華能資本和深圳新江南分別認購35.32億元和9.41億元，占募集資金總額達58.73%。

3家券商也對長城證券定增進行了鼎力支持，中金公司斥資1.68億元認購了2053萬股；海通證券斥資1.74億元認購了2129萬股；銀河證券斥資3.29億元認購了4022萬股。

此外，財通基金、華夏基金、諾德基金、信達澳亞基金4家基金公司合計認購13.1億元。華泰資管旗下的華泰優頤股票專項型養老金產品也斥資1.20億元認購了1466萬股。

從二級市場走勢來看，2022年8月長城證券定增時，恰逢A股處于調整期。2022年10月31日，長城證券最低下探至7.89元，一度跌破了定增價。而隨著全面注冊制來臨、A股市場日漸活躍，包括長城證券在內的券商板塊也開始走強。

根據有關安排，除華能資本和深圳新江南外，2月22日（周三），上述參與定增的其余15名股東所持有的合計3.84億股將解禁流通。雖然面臨解禁壓力，2月21日（周二）長城證券仍以8.95元/股報收。如果以其收盤價每股8.95元估算，參與定增的股東目前浮盈率約9.65%。3家券商銀河證券、海通證券、中金公司各自浮盈約3174萬元、1676萬元和1621萬元。

東方財富Choice金融終端數據顯示，2021年以來，共有9家券商、參股券商的上市公司完成了定增。其中，2021年4月定增的天風證券、2021年1月定增的西部證券、2021年10月定增的東興證券目前市價均較當時定增價有所折讓，即俗稱的“破發”。

券商板塊市場表現向好

此外，不少券商定增也因市場信心不足而縮水。如長城證券原本預期定增不超過85億元，最終只募集了76億元，縮水約9億元。東興證券上述定增的募集資金總額為44.93億元，相比計劃的70億元目標也有大幅縮水。

在定增面臨壓力的情況下，不少券商近年來開始青睞以配股方式公開募資。目前券商行業中，華泰證券公告擬以配股方式募資280億元，獲得了董事會通過。中金公司擬以配股方式募資不超過270億元，已通過了股東大會審議。

《每日經濟新聞》記者發現，不過，在經歷了前期深度調整后，市場對全面注冊制下券商板塊的表現也變得樂觀。

東興證券指出，全面注冊制快速落地實施，表明監管層對加快資本市場改革的堅定態度和提升國內金融市場地位的決心和信心。對證券行業而言，全面注冊制的落地為投行業務提供了加速發展的土壤，投行業務將成為行業中長期最具成長性和確定性的業務板塊，投行收入在行業營收中的比重有望提升至15%之上。

東興證券同時指出，2023年是國內經濟從疫情中走出的復蘇之年，也是資本市場的大發展之年，以注冊制為代表的資本市場改革提速有望成為行業價值回歸的直接催化劑，業務創新亦將為盈利增長開啟想象空間，行業中長期發展前景繼續向好。看好行業內頭部機構在中長期創新發展模式下的投資機會，當前具備較高投資價值的標的仍集中于估值仍在低位的價值個股，此外證券ETF為板塊投資提供了更多選擇。

封面圖片來源：視覺中國