2022-12-29 08:01:23
每經AI快訊，中信建投陳果表示，12月“新十條”防疫政策放松以來，隨各地管控放松及消費場景復蘇，消費板塊迎來中期基本面拐點。但短期來看，隨第一輪疫情沖擊風險加劇，疊加步入年末開工淡季，經濟高頻景氣數據不升反降，生產/消費端反出現不等程度受損。消費板塊預期、估值先行，經11月估值修復后，目前多數餐飲鏈板塊估值已高于19年同期，以19年盈利作為23年盈利預期后出行鏈估值空間亦有限。隨短期基本面與政策背離加劇而估值率先修復，第一輪整體板塊超額收益快速上行的階段或將步入尾聲。若結合疫后復蘇彈性預判及估值，當前階段建議優選食品、醫美、免稅。
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