2022年前三季度凈利潤增長18.68% 中國電建戰略轉型蹄疾步穩

業績目標穩步推進，百億定增順利獲批！近日，中國電建（SH601669）利好消息不斷。

據其2022年第三季度報告，公司Q3業績保持快速增長，報告期內歸母凈利潤25.13億元，同比增長超17%。截至三季度末，中國電建2022年已實現營業收入3965.13億元，完成全年營收目標的78.5%。隨著后續新開工項目的增加，公司預計將順利完成全年目標。

另一方面，中國電建百億定增順利獲得證監會審核通過，為公司新能源與抽水蓄能業務的發展提供有力保障。多家券商指出，中國電建具備全產業鏈優勢和前期積累，不斷推進關鍵核心技術攻關，有望充分受益新能源產業發展提速。

業績穩定增厚，全年營收目標已完成78.5%

整體來看，中國電建前三季度穩定增長趨勢不變，經營效益再創新高。盡管前三季度營業收入的同比增速相較上半年有所放緩，但這主要是由于一季度與控股股東進行資產置換，對數據口徑造成了一定影響。若排除相關影響，公司2022年前三季度營業收入同比增速為6.25%，比上半年提高了0.13個百分點。

與此同時，中國電建主營業務盈利能力不斷提高，利潤規模保持快速增長。前三季度，中國電建共實現歸母凈利潤86.15億元，同比增長18.68%；扣非后歸母凈利潤69.92億元，同比增長14.1%，相比上半年提高了4.89個百分點。

今年以來（2022年1~9月），中國電建已累計新簽項目5962個，新簽合同金額達到7730.28億元，同比增長48.49%，為公司未來業績增長注入強勁動能。進入十月，中國電建又接連披露兩項重大工程中標信息，中標金額分別達到106.04億元和75.36億元，彰顯市場領先的競爭力。

目前，公司合同訂單充足，隨著下半年新開工數量不斷增加，預計中國電建將順利完成全年經營目標。中國電建2021年年報曾披露，公司計劃在2022年實現營業收入5050億元，新簽合同金額達到8600億元。從前三季度數據來看，中國電建已分別實現上述目標的 78.5%和89.9%。

百億定增獲批，助推公司新能源轉型

近年來，清潔可再生能源發展駛入“快車道”，成為企業開辟全新增長曲線的熱土。中國電建作為全球清潔低碳能源、水資源與環境建設領域的引領者，亦緊追新能源產業發展機遇。

不久前，中國電建非公開發行A股股票的申請獲得證監會審核通過，將有力推動公司新能源戰略轉型。根據其定增預案，中國電建擬募集資金不超過149.63億元，以大力支持新能源及抽水蓄能領域的業務發展。

具體而言，中國電建擬使用募集資金15億元用于越南金甌1號350MW海上風電EPC項目，40億元用于云陽建全抽水蓄能電站項目，10億元用于海上風電勘察和施工業務裝備采購類項目。其余資金則用于深惠城際鐵路項目以及補充流動資金、償還銀行貸款。

中國電建表示，本次非公開發行募集資金到位后，一方面將進一步改善公司的財務狀況，提高公司的資金實力和抗風險能力；另一方面也將為公司后續發展提供有力支持，未來將會進一步增強公司的可持續發展能力。

對此，中泰證券認為，中國電建聚焦“水、能、砂、城、數”5大業務方向，發揮“投建營”一體化優勢，有望充分受益“雙碳”目標下能源電力行業高景氣度，第二成長曲線路徑清晰明確。

今年上半年，中國電建在新能源及抽水蓄能領域捷報頻傳。新簽新能源業務合同金額為1662億元，同比增長167.4%；不斷加大抽水蓄能市場開拓力度，新簽抽水蓄能業務合同金額達到129億元。

科技創新打造轉型優勢，多家券商看好未來發展

新賽道“人潮涌動”，技術力在市場競爭中愈發關鍵。近年來，中國電建持續推動研發創新，為公司新業務、新業態和新商業模式拓展奠定了堅實的技術基礎。

據相關公告，目前公司已擁有完整的水電、火電、風電和太陽能發電工程的勘察設計與施工、運營核心技術體系，清潔可再生能源行業領軍地位日益鞏固。與此同時，公司具有抽水蓄能電站的規劃、勘察設計、工程建造的核心技術能力，形成了完善的抽水蓄能技術標準。

2022年以來，中國電建業務轉型升級穩健推進，能源電力業務“由舊變新”，新能源業務、抽水蓄能業務占比快速上升，水資源與環境業務、綠色砂石業務“由小變大”，已成為公司主責主業，海上風電、生物制氣等戰略性新興業務加快培育，為公司高質量、可持續發展拓展新空間，業務結構持續優化，發展質量明顯提高。

安信證券認為，中國電建為水利水電建設行業龍頭，規劃設計和施工建設一體化能力和業務規模位居全球前列，大力發展新能源工程承包和投資運營業務，電力運營業務快速發展，計劃新增新能源裝機容量可觀，電力運營業務有望助力未來盈利水平改善和估值提升。同時，公司大力布局抽蓄業務，有望充分受益“十四五”期間我國抽水蓄能建設空間釋放。

天風證券認為，結合公司定增預案和“十四五”期間清潔能源轉型思路，風電/光伏投資外，抽蓄投資及施工、海風工程亦為后續發展重點，公司具有較好前期積累，看好這兩方面業務對公司轉型前景的支撐。文/李十一