滬指漲2.62% 大消費板塊反攻

每經記者｜王海慜    每經編輯｜趙 云    

11月1日，A股市場出現了普漲行情。在旅游出行、白酒行業板塊的帶領下，此前調整許久的大消費板塊集體反攻。

與此同時，港股市場也出現了大幅反彈。恒生指數收盤大漲5.23%，備受關注的恒生科技指數則大漲7.8%。

數據來源：記者整理視覺中國圖楊靖制圖

而最新出爐的各券商11月金股組合中，食品飲料、家電等大消費行業的推薦度環比大幅下降，在11月各券商集中推薦的熱門金股中也十分罕見地未看到白酒股的蹤影。

機構判斷情緒逐步回升

雖然11月1日市場出現了普漲，但還是出現了一定的結構性特征。據Choice數據，在A股核心指數中漲幅居前的都為藍籌股集中的指數，如上證50、中證100、深證100、滬深300、上證180，這些指數在剛剛過去的10月均跌幅居前。相比之下，10月表現最佳的科創50指數，11月1日漲幅卻位列倒數。

對于市場的上漲，西部證券首席策略分析師易斌表示，從9月工業企業利潤數據來看，雖然累計同比增速仍創年內新低，但是單月同比降幅較8月進一步縮窄，大概率四季度溫和回升。對于A股市場而言，隨著三季報披露結束，業績爆雷對市場情緒的沖擊也達到極致。隨著四季度經濟預期改善，市場盈利預期趨穩，“業績底”有望逐步得到夯實。

從海外市場來看，大類資產正在為衰退定價，流動性預期的拐點有望在11月中旬形成。10月以來，隨著美國PMI回到榮枯線以下，歐元區PMI回落至20年來的低位，衰退預期逐步轉化成現實。各國央行的表態也趨于鴿派，聯儲11月加息75bp，以及12月加息50bp的預期得以確認后，市場對流動性的擔憂將逐步緩解。

11月1日盤后，中信建投策略團隊發布點評稱，展望后市，依然維持“U型底”判斷，戰略上不悲觀，且要逐步轉為樂觀。中短期看，U型底部仍有波折。目前屬于風險偏好改善期，市場對政策性主題熱情較高。11月中下旬可能再次面臨外部風險壓力。12月上旬再次期待政策。在反復磨底中，情緒將逐步回升。

兩大板塊起到領漲作用

截至收盤，滬指報2969.2點，漲2.62%，成交額為4310億元；深成指報10734.25點，漲3.24%，成交額為5465億元；創指報2337.65點，漲3.2%，成交額為1952億元。盤面上，酒店、旅游、機場航運板塊漲幅居前，數字貨幣、電子身份證、數據安全板塊跌幅居前。

無論從申萬一級行業還是二級行業來看，大消費都是11月1日市場反彈的主要動力，其中旅游出行、白酒板塊起到了領漲的作用。

易斌表示，當前多數消費板塊已經具備長期配置價值，消費龍頭基于明年盈利預期，估值已經回歸到歷史低位水平。隨著三季報披露結束，盈利見底的輪廓逐步明晰；隨后價值板塊有望迎來一輪估值切換行情，為市場的全面反轉奠定堅實的基礎，成長板塊的新一輪上漲也將在市場底部形成后逐步展開。

值得一提的是，雖然大消費板塊出現絕地反擊，但不少券商卻集體“踏空”。最新出爐的各券商11月金股組合中，食品飲料、家電等大消費行業的推薦度環比大幅下降。在推薦券商家數不少于3家的熱門金股中已不見白酒股的蹤影。而在此前較長時間內，貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖等白酒龍頭通常是各券商在月度金股組合中積極推薦的對象。

11月券商推薦家數最多的3只金股紫光國微、金山辦公、星期六11月1日竟然都逆勢下跌。事實上，滬深兩市下跌的個股總共只有470只，占比不到1/10。

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