山西證券給予科德數(shù)控增持評(píng)級(jí)，Q3再添新能源汽車訂單，扣非凈利潤(rùn)增長(zhǎng)亮眼

每經(jīng)AI快訊，山西證券10月26日發(fā)布研報(bào)稱，給予科德數(shù)控（688305.SH，最新價(jià)：103.2元）增持評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）毛利率小幅下降，主要系當(dāng)期銷售結(jié)構(gòu)變化所致，隨著在手訂單中占比較高的大型機(jī)在Q4實(shí)現(xiàn)收入確認(rèn)，預(yù)計(jì)全年盈利能力將有明顯回升；2）在手訂單大幅增加，持續(xù)深耕航空航天領(lǐng)域，新能源汽車領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破；3）Q3研發(fā)強(qiáng)度大幅提升，主要系公司主持和參與國(guó)撥項(xiàng)目顯著增加，相關(guān)項(xiàng)目研制的新品有望貢獻(xiàn)新的收入。風(fēng)險(xiǎn)提示：下游行業(yè)增長(zhǎng)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；客戶集中的風(fēng)險(xiǎn)；非航空航天領(lǐng)域拓展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)；存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)；應(yīng)收賬款余額增加導(dǎo)致的壞賬風(fēng)險(xiǎn)；核心技術(shù)泄密與人員流失風(fēng)險(xiǎn)；新冠疫情影響的風(fēng)險(xiǎn)等。

AI點(diǎn)評(píng)：科德數(shù)控近一個(gè)月獲得3份券商研報(bào)關(guān)注，買入2家，增持1家，平均目標(biāo)價(jià)為118.02元，與最新價(jià)103.2元相比，高14.82元，目標(biāo)均價(jià)漲幅14.36%。

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(記者 王瀚黎)

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