行業風向標 | 快速擴容 BIPV產業迎整合新時代

每經記者｜劉明濤    每經編輯｜徐肖逍    

BIPV指光伏組件既實現光伏發電功能，又承擔建筑構件和建筑材料的功能，與建筑主體同時設計施工，與建筑物融為一體，是目前光伏建筑發展發力點。

近年來，住建部等部委多次發文推廣新建建筑與太陽能系統的結合，要求新建建筑的建筑設計與BIPV設計應同步完成，政策的強力推動有可能使得BIPV的推廣（尤其是在建筑外立面）超出市場預期，幕墻公司可能會顯著受益；考慮到政策的持續深入，甚至不排除舊有建筑的光伏化改造也有可能得到政策支持，如此BIPV的市場容量有望進一步擴大。

據了解，分布式光伏的組件成本占比50%，其中電池片成本占組件成本比例超65%，未來硅片的減薄化和大型化有望帶動組件進一步降本，根據中國BIPV聯盟的預測，十四五末BIPV的系統造價有望降至2.5元/W，具備全面推廣替代建材的條件。此外，分布式光伏產品功能性日趨完善，BIPV和BAPV在不同的場景下均有應用空間，“光伏+”模式有望遍地開花。

天風證券分析指出，從裝機容量角度測算，保守預計2025年BIPV新增裝機有望達18.6GW-23.8GW，20年-25年CAGR92%-102%，若假設2025年工商業分布式新增裝機全部使用BIPV，則20年-25年BIPV市場的復合增長率有望達到119%-129%，市場規模超千億。從建筑面積角度估測，預計公共建筑（僅建制鎮）、農村房屋、廠房倉庫三大類新建建筑在2025年為BIPV帶來的潛在市場有望達到46GW，20年-25年復合增速也超100%，BIPV的潛力市場或更大。

另一方面，整縣推進將碎片化的分布式光伏業務進行規模化開發，“央國企+民企”聯合投資的模式優勢互補，進一步推動分布式光伏行業發展。我們統計676個試點縣投資規模有望超150GW，截止2022年6月底，整縣推進重點省份新增的分布式裝機規模達15.2GW，占全國新增分布式裝機規模的77.6%。

從產業鏈角度來看，“建筑+光伏”賽道空間廣闊，在為傳統建筑行業提供額外增量空間的同時，也有助于商業模式重塑。除了在傳統的光伏建筑領域利用自身的資源優勢之外，建筑企業也在向產業鏈上游延伸，轉型組件生產，從而進一步增加產業附加值，資金、渠道、技術和服務的競爭或將愈發激烈。

這里，通過整合天風、安信、國信等10余家券商最新研報信息，為粉絲朋友帶來4家公司簡介，僅供參考。

1、江河集團

江河集團為全球高端幕墻第一品牌，在承接光伏建筑工程領域有客戶儲備優勢。22年上半年中標光伏建筑項目總額6.13億元。另一方面，該公司擁有太陽跟蹤式光伏電源系統的發明專利以及多項基于光伏框架及單元幕墻系統的實用新型專利，自主研發R35屋面光伏建筑集成系統。此外，江河集團通過全資子公司江河光伏建筑在湖北省浠水縣投資建設300MW光伏建筑一體化異型光伏組件柔性生產基地，總投資預計5億元，預計2023年完成投資并投產。

——國泰君安 

2、森特股份

公司與隆基綠能強強聯手，共同推進BIPV產研、銷售、交付，取得良好成效，簽訂了簡一全國基地光伏項目，與三棵樹集團、徐工集團、山重集團等簽訂了戰略協議。上半年，公司中標光伏項目21個，金額23.15億元，同比增長25.13%。隨著雙碳戰略的持續推進，公司BIPV業務或持續釋放業績增量。 

——東北證券  

3、杭蕭鋼構

公司較早布局BIPV業務，于2021年7月成功控股合特光電，同年首條年產100萬平米BIPV智能生產線正式投產，于一個月內迅速完成多訂單的履約供貨，2022年4月，公司對合特光電的持股比例從51%增加到65%，進一步推進BIPV產業鏈深度融合。合特光電是一家專注于光伏發電技術研究及BIPV“建材化”產品應用的科技型企業，產品設計和發電性能均處于行業前列。今年上半年，杭蕭鋼構鋼結構高景氣有望持續，以合特光電為主體的BIPV業務蓄勢待發，核心員工股權激勵順利推進，有望持續提高營運效率。 

——國海證券

4、中信博

公司在BIPV領域深耕多年，在當前國內供應鏈價格持續上行，集中式電站建設增速受到抑制的背景下，公司把握分布式市場機遇，在BIPV領域厚積薄發。公司依靠持續的研發、工藝創新、渠道建設和商業模式創新，借助支架領域結構設計的豐富經驗，在當前國家大力推進建筑光伏一體化的政策背景及目標引領下，積極拓展BIPV業務。目前公司BIPV業務已在全國16個省市擁有成功應用案例，隨著公司工藝改進與產品創新的持續推進，未來BIPV業務有望持續放量。

——民生證券