阿泰可IPO：募投項目新增產能將帶來2倍營收 計劃分8年逐步消化

每經記者｜王琳    每經編輯｜張海妮    

曾經的新三板公司重慶阿泰可科技股份有限公司（以下簡稱阿泰可）正沖刺北交所IPO。10月20日，北交所官網披露了阿泰可第一輪問詢回復。

在問詢函中，北交所對阿泰可在報告期內（即2019年至2021年）業績大幅增長的合理性及可持續性產生了疑問。而盡管阿泰可將公司業績波動的原因歸于新冠疫情因素影響等，但阿泰可同時披露，其在2022年上半年利潤下滑顯著，甚至呈現虧損狀態。

此外，阿泰可在問詢函的回復中還披露，此次IPO募投項目新增產能對應的營收約為3.29億元/年，這是阿泰可2021年營業收入的約2倍。而阿泰可表示，公司計劃分8年逐步消化該新增產能。

2022年上半年利潤呈虧損狀態

招股書（申報稿）顯示，阿泰可主要從事環境可靠性試驗設備的研發、設計、制造和銷售以及提供環境與可靠性試驗服務，其產品主要應用于航空航天、軍工制造、電子電器、核工業、汽車、計量及儀器儀表等下游領域。

從業績情況來看，2019年至2021年，阿泰可的營業收入分別為1.24億元、1.12億元和1.61億元，其扣非后歸母凈利潤分別為923.56萬元、121.13萬元和1686.19萬元。阿泰可表示，公司2020年營業收入下降主要系新冠疫情因素壓縮開工時間，公司產能受限，同時部分產品交付驗收進度延遲所致。

在這樣的業績背后，阿泰可還擁有著較高的應收款項。截至2021年末，阿泰可的應收賬款和應收款項融資金額就分別達7117.44萬元和1539.51萬元，總共占公司2021年末資產總額的比例約為35.61%。

值得一提的是，北交所在問詢函中就提及了阿泰可的“業績大幅增長合理性及可持續性”問題。

而阿泰可在對其第一輪問詢的回復中披露，公司在2022年上半年的環境可靠性試驗設備銷售數量有所下降，其同時將此歸因于“受設備交付季節性波動及華東、華北區域疫情反復雙重因素影響”。

此外，由于各類別設備對營業收入的正向影響大于負向影響，阿泰可2022年上半年的營業收入實際上還有小幅增長，但由于上海、北京實驗室因疫情原因階段性暫停服務而毛利大幅下滑并出現虧損，導致公司的試驗服務業務虧損，進而導致公司整體上利潤下滑顯著，甚至出現虧損。

宏大募投項目計劃能否實現預期？

根據招股書（申報稿），阿泰可此次在北交所IPO擬募集資金1.2億元，其中9000萬元擬用于“精密檢測儀器智能制造項目”，3000萬元用于“研發中心建設項目”。

對此，北交所在問詢函中提出了諸多疑問，包括阿泰可在募投項目完成后的產能消化問題，以及固定資產大幅增長可能帶來的大幅折舊對公司經營業績的影響等。

阿泰可在問詢函的回復中披露，本次IPO募投項目建成后，公司新增產能對應的營收約為3.29億元/年，公司計劃分為8年逐步消化。也就是說將較2021年的營業收入增長約2倍。

《每日經濟新聞》記者注意到，阿泰可在招股書（申報稿）中表示，由于公司產品定制化程度高，不同產品在研發設計、生產組裝和調試人員效率方面差異較大，因此無法按照標準化產品生產企業的標準度量產能情況。

不過，以阿泰可的環境可靠性試驗設備為例，其在2019年至2021年各年度的產銷率分別為89.44%、84.62%和84.22%，不僅均未超過9成，而且也呈現連續下滑態勢。

而在固定資產折舊方面，由于阿泰可在2021年末的固定資產余額為1997.02萬元，而“精密檢測儀器智能制造項目”的建設投資金額就達7042.41萬元，因此北交所擔心固定資產折舊將為阿泰可經營業績帶來過大影響。

不過，由于預期營業收入將在項目建成后的8年內增長約2倍，阿泰可認為，固定資產的大幅增長，帶來的固定資產折舊費對公司營業收入和營業成本的影響有限。

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