業績高速增長能否持續？皖創環保收到北交所上市審核問詢函

每經記者｜李少婷    每經實習記者｜楊卉    每經編輯｜魏官紅    

9月16日晚間，皖創環保（NQ870801，停牌）發布公告稱，公司于9月14日收到了北京證券交易所出具的上市申請文件的審核問詢函（以下簡稱《問詢函》）。圍繞著公司治理與獨立性、財務會計信息與管理層分析等四個方面，北交所在《問詢函》里一口氣提出了16個問題。

其中，公司是否具有獨立性及競爭力體現、資質不合格進行生產經營相關風險、勞動用工的合法合規性、子公司股權及核心資產特許經營權的質押風險、業績大幅增長的真實合理性及可持續性等問題涉及重大事項提示及風險揭示。

業績大幅增長是否真實合理、能不能持續？

業績太好也有風險？

根據《問詢函》，2019年~2021年，皖創環保歸母扣非后凈利潤分別為1026.49萬元、2018.34萬元及4555.57萬元。2022年上半年，公司實現營業收入1.54億元，同比增長98.33%，歸母扣非后凈利潤1856.40萬元，同比增長27.85%。北交所要求其說明業績大幅增長的原因及真實合理性；2020年、2021年技術服務及其他收入大幅增加的原因及合理性；業績增長是否有可持續性，以及期后1到2年內是否存在業績大幅下滑的風險。

不僅僅是營收快速增長，2019年以來，皖創環保的毛利率增幅也很明顯。數據顯示，2019年至2021年，皖創環保主營業務毛利率分別為17.81%、39.00%及42.04%，呈大幅上升趨勢。公司的解釋為毛利率較低的環境工程業務和毛利率較高的環保運營業務收入占比變化所致。

北交所方面對毛利率的疑問點主要集中在幾個項目上。一是當涂PPP項目毛利率較低，皖創環保將其歸因于“樁基工程量增加，鋼筋混凝土用量較多”，“進水水質較差，處理難度較高”是否真實合理，未充分考慮相關因素是否反映公司存在較大內控及經營風險。

二是兩個污水處理項目，其中宿馬北部污水處理廠二期工程項目在報告期內毛利率下降，渭南市華州區第二污水處理廠項目毛利率則顯著高于報告期內其他項目。監管部門要求皖創環保按項目分析說明報告期內污水運營業務毛利率變動的具體原因及合理性，并橫向量化比較分析說明各項目毛利率差異顯著的原因及合理性。

此外，《問詢函》提到，皖創環保存在部分供應商成立時間較短即成為主要供應商的情況，要求公司解釋說明供應商與客戶是否存在關聯關系，采購付款是否具有真實業務背景，是否存在通過采購交易向客戶及其相關人員直接或間接輸送利益的情形。

曾被環保主管單位責令整改，部分建筑業企業資質動態核查不合格

公開信息顯示，皖創環保成立于2012年，2017年起掛牌新三板，長期專注于水環境治理領域，是一家集方案設計、投資建設、運營維護、技術咨詢和產品開發為一體的綜合服務商，主要通過BOT、TOT、OM、EPC等方式向客戶提供服務。

皖創環保從事水環境治理，根據招股說明書，其曾存在未按排污許可證要求開展廢氣自行監測等相關維保違規情形，被當地環保主管單位出具責令整改的通知。

對此，監管部門要求皖創環保說明存在環保違規的原因、整改情況及避免環保違規的后續措施等；主要日常性環境污染物的處理設施及處理能力具體情況，治理設施的技術或工藝先進性、是否正常運行、達到的節能減排處理效果以及是否符合要求等。

另外，根據申報材料，2019年10月，皖創環保持有的建筑工程施工總承包叁級因“工程師缺少給排水、電氣工3名”、水利水電工程施工總承包叁級因“建筑師缺3名”，經宿州市住建局核查認定為不合格。

對此，監管部門要求皖創環保說明資質不合格期間，使用上述資質獲取業務及獲取收入情況，上述業務的質量控制情況，是否存在產品或業務質量存在檢查不合格情形，以及是否發生過相關質量事故以及相關糾紛。

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