平安證券給予東鵬飲料推薦評(píng)級(jí)，全國(guó)化進(jìn)程加速，費(fèi)用管控對(duì)沖成本壓力

每經(jīng)AI快訊，平安證券08月16日發(fā)布研報(bào)稱，給予東鵬飲料（605499.SH，最新價(jià)：160元）推薦評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）成本壓力影響毛利率，費(fèi)用端有所改善；2）大單品持續(xù)拉動(dòng)收入增長(zhǎng)，產(chǎn)品矩陣不斷豐富；3）全國(guó)化戰(zhàn)略推進(jìn)，終端網(wǎng)點(diǎn)覆蓋率提升。風(fēng)險(xiǎn)提示：1）行業(yè)需求不及預(yù)期。能量飲料行業(yè)尚處成長(zhǎng)期，在軟飲料各品類中需求景氣占優(yōu)，若未來(lái)能量飲料行業(yè)需求景氣不及預(yù)期，則東鵬飲料成長(zhǎng)將受擠壓；2）紅牛內(nèi)耗引發(fā)價(jià)格戰(zhàn)。若泰國(guó)天絲和華彬紅牛之間為爭(zhēng)搶份額引發(fā)價(jià)格戰(zhàn)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，則將對(duì)第二梯隊(duì)品牌盈利造成負(fù)面影響；3）紅牛商標(biāo)權(quán)之爭(zhēng)落地。若后續(xù)紅牛商標(biāo)權(quán)之爭(zhēng)結(jié)束，預(yù)計(jì)紅牛將加大廣宣投入，將擠壓第二梯隊(duì)品牌份額；4）公司全國(guó)化擴(kuò)張不及預(yù)期。公司核心市場(chǎng)如廣東已趨于飽和，若全國(guó)化擴(kuò)張不及預(yù)期，則成長(zhǎng)空間受限。

AI點(diǎn)評(píng)：東鵬飲料近一個(gè)月獲得7份券商研報(bào)關(guān)注，買入4家，增持2家。

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(記者 蔡鼎)

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